含“三類股東”企業(yè)IPO再下一城。近日,新三板前身企業(yè)深圳科安達成功闖關IPO,并將于中小板上市,而科安達的三類股東所持股份均通過全國股份轉讓系統(tǒng)二級市場交易形成。隨著IPO新政不再要求“三類股東”做穿透式披露,預計未來越來越多的新三板企業(yè)將受益于此。需要指出的是,不少科創(chuàng)板受理企業(yè)背后存在多個“三類股東”。其中,部分“三類股東”符合《指導意見》的規(guī)定,部分并不符合。

　　2015年掛牌新三板的深圳科安達電子科技股份有限公司(簡稱：科安達)成功闖關IPO。從業(yè)績來看,招股書顯示,科安達 2016年-2018年營業(yè)收入分別為17522.65萬元、23539.35萬元、26879.02萬元,同比增長34%、14%；同期歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為 5555.09 萬元、7796.27 萬元、9514.53 萬元 , 同比增長40% 、22%。可以看到,雖然公司業(yè)績保持持續(xù)增長態(tài)勢,但營業(yè)收入、凈利潤增速均明顯降速。有市場人士分析指出,根據2019年上半年財務數據來看,公司2019年全年營業(yè)收入、凈利潤同比增速存在進一步下滑的可能。

　　科安達擬于深交所中小板上市,保薦機構為長城證券。科安達擬發(fā)行股份數量為4408萬股,計劃募集資金4.54億元。根據招股書披露,這筆錢的用途為自動化生產基地建設項目、軌道交通智能監(jiān)測診斷系統(tǒng)開發(fā)項目、產品試驗中心建設項目、營銷網絡建設項目、補充營運資金。

　　科安達成立于1998年,是一家城市軌道交通、鐵路等軌道交通領域中領先的信號控制系統(tǒng)和雷電防護專業(yè)解決方案提供商,公司主要產品有軌道交通信號計軸系統(tǒng)、鐵路站場綜合防雷系統(tǒng)、信號監(jiān)測防雷分線柜、道岔融雪系統(tǒng)等產品及相關解決方案,同時為軌道交通領域客戶提供工程建設和系統(tǒng)集成服務。

　　據悉,科安達于2015年4月1日掛牌新三板,而在2018年9月19日向證監(jiān)會已提交IPO申請,并于2018年10月9日在新三板摘牌。

　　值得注意的是,科安達股東名單中含有“三類股東”。截至2019年8月5日,科安達共有股東人數143名,其中屬于三類股東(資產管理計劃、信托計劃、契約型基金)的公司股東有5名,均系向合格投資者募集資金設立的契約型基金。三類股東所持公司股份均通過全國股份轉讓系統(tǒng)二級市場交易形成。

　　科安達主營業(yè)務主要為銷售計軸系統(tǒng)、防雷產品,并提供防雷工程設計和施工業(yè)務,其他業(yè)務金額較小,可以說生命線就系在了軌道交通上。近年來,我國城市軌道交通建設投資規(guī)模巨大且增速較快,2016-2018年我國城市軌道交通每年完成投資額分別為3847億元、4762億元、5470億元。

　　隨著IPO新政不再要求“三類股東”做穿透式披露,預計未來越來越多的新三板企業(yè)將受益于此,放心地攜“三類股東”一同上陣。

　　如首批登陸科創(chuàng)板的新三板前身企業(yè)西部超導,公司于2014年掛牌新三板,在新三板掛牌期間公司交易活躍,總市值達47.29億元,公司在新三板掛牌期間引入多家‘三類股東’。2016年至2018年實現的主營業(yè)務收入分別為9.53億元、9.46億元和10.63億元。

　　記者了解到,目前【西部超導(688122)、股吧】的第一大股東是西北有色金屬研究院,持股比例為25.19%。招股說明書顯示,西北有色金屬研究院劃歸陜西省管理后,業(yè)務主管單位為陜西省科技廳,資產權屬隸屬于陜西省財政廳。因此,公司的實際控制人為陜西省財政廳。

　　在第一輪問詢中,西部超導就被問及是否存在三類股東。對此,西部超導詳細披露了18名三類股東的持股情形,其中3家為2015年7月在股轉系統(tǒng)定向發(fā)行股票形成,15家為做市交易形成。18名三類股東共持股425萬股,占公司總股本的比例為1.07%,比例較小。

　　上交所目前已披露的科創(chuàng)板問詢與回復顯示,不少科創(chuàng)板受理企業(yè)背后存在多個“三類股東”。其中,部分“三類股東”符合《指導意見》的規(guī)定,部分并不符合。

　　國浩律師事務所集團執(zhí)行合伙人、國浩資本市場業(yè)務委員會主任劉維表示,所謂“三類股東”是指契約型私募基金、資產管理計劃(主要指基金子公司和券商資管計劃)和信托計劃。“三類股東”問題主要存在于新三板掛牌或曾經掛牌企業(yè),這是因為新三板掛牌公司主要融資手段是定向增發(fā),對象主要是“三類股東”。

　　例如,科創(chuàng)板受理企業(yè)凌志軟件的問詢與回復顯示,從分級情形來看,發(fā)行人23個“三類股東”中,有22個無份額分級,1個進行了份額分級。《指導意見》第二十一條規(guī)定,公募產品和開放式私募產品不得進行份額分級。

　　機構人士認為,“三類股東”的解決辦法在于規(guī)范化?？苿?chuàng)板問詢則要求發(fā)行人根據《指導意見》披露“三類股東”信息、相關過渡期安排；要求保薦機構及發(fā)行人律師核查“三類股東”是否已作出合理安排,相關鎖定期及減持安排是否合規(guī)。

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