原標(biāo)題：醫(yī)藥牛股大跌 明星基金經(jīng)理“踩雷”

　　“疫情防控的大背景下,現(xiàn)階段建議重視創(chuàng)新與消費(fèi)升級(jí),未來關(guān)注在后疫情時(shí)代有潛力通過國際化成長成為全球領(lǐng)先企業(yè)和隱形冠軍的大市值公司和細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的?！?/p>

　　被譽(yù)為“手套茅”的英科醫(yī)療在6月的第一天就突發(fā)重大利空——其公司實(shí)控人兼董事長劉方毅及另外四位高管擬減持股票套現(xiàn)。發(fā)布減持公告后的兩個(gè)交易日,英科醫(yī)療跌幅達(dá)到25.44%。

　　與此同時(shí),“手套茅”高管的擬減持套現(xiàn),也使得明星基金經(jīng)理“踩雷”。

　　今年以來,生物醫(yī)藥概念經(jīng)歷了過山車式的漲跌,2月、3月經(jīng)歷大幅調(diào)整,5月呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,醫(yī)藥生物板塊是一個(gè)值得長期配置的優(yōu)質(zhì)賽道,存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得關(guān)注。

　　英科醫(yī)療在6月1日晚間發(fā)布了公司實(shí)控人兼董事長劉方毅及另外四位高管減持股票的公告。此次減持的主角無疑是劉方毅,計(jì)劃在公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)減持公司股份不超過2175.5525萬股(即不超過公司總股本的6%)。該公司高管減持原因則都是個(gè)人資金需求。

　　6月2日,北向資金、機(jī)構(gòu)紛紛出逃。發(fā)布減持公告后兩個(gè)交易日,英科醫(yī)療跌幅達(dá)到25.44%。

　　按照6月3日英科醫(yī)療的收盤價(jià)106.36元/股粗略計(jì)算,劉方毅套現(xiàn)金額約達(dá)23億元。

　　華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)《國際金融報(bào)》記者分析,實(shí)控人和大股東減持對(duì)企業(yè)經(jīng)營基本沒有影響,但對(duì)投資者情緒和股票供給關(guān)系有負(fù)面沖擊,所以短期往往會(huì)有股價(jià)調(diào)整情況。中長期股價(jià)表現(xiàn)還是更多決定于企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn),減持沖擊隨著時(shí)間推移會(huì)呈現(xiàn)遞減效應(yīng),減持帶來的股價(jià)調(diào)整有時(shí)反而提供了比較好的入場(chǎng)價(jià)格和機(jī)會(huì)。

　　袁華明指出,實(shí)控人和大股東對(duì)上市企業(yè)的經(jīng)營情況和價(jià)值更為了解,如果是企業(yè)經(jīng)營惡化或者是股價(jià)高估導(dǎo)致的實(shí)控人和大股東減持,投資者就需要保持警惕,并盡量遠(yuǎn)離。

　　“大股東減持對(duì)上市公司股價(jià)會(huì)帶來負(fù)面影響,投資者會(huì)理解為大股東不看好公司接下來的發(fā)展或者公司股價(jià)被嚴(yán)重高估,從而造成資金持續(xù)流出。從過往經(jīng)驗(yàn)來看,大股東減持往往出現(xiàn)在股市或者公司股價(jià)累計(jì)漲幅過大的情況下。”私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示。

　　“手套茅”高管的擬減持套現(xiàn),也使得多家基金“踩雷”,其中就包括兩位“500億基金經(jīng)理俱樂部”的成員葛蘭和曲揚(yáng)。

　　根據(jù)基金一季報(bào),葛蘭在任管理基金總規(guī)模達(dá)到705億元,平均年化收益率為26.99%；曲揚(yáng)在任管理基金總規(guī)模則達(dá)到590億元,擔(dān)任基金經(jīng)理超過7年,平均年化收益率達(dá)19.21%。

　　一季度末,“醫(yī)藥基金女神”葛蘭掌舵的中歐醫(yī)療健康持有英科醫(yī)療874萬股,為第三大股東。

　　500億級(jí)基金經(jīng)理曲揚(yáng)似乎對(duì)英科醫(yī)療“情有獨(dú)鐘”,掌管的前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選、前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個(gè)月持有等6只基金均持有了該股票,且有3只基金進(jìn)入了十大股東名單。

　　數(shù)據(jù)顯示,2020年英科醫(yī)療大漲1428%,可謂當(dāng)之無愧的十倍大牛股。2020年有283只基金持有該股票,乘著股票大漲十倍的東風(fēng),這批基金也賺得盆滿缽滿。

　　但是大部分基金經(jīng)理在今年一季度都選擇了減持清倉,根據(jù)英科醫(yī)療2021年一季報(bào),持倉英科醫(yī)療的基金只剩下了42只。

　　但也有基金經(jīng)理高位加倉,其中就包括葛蘭和曲揚(yáng)。2021年一季度,葛蘭掌管的中歐醫(yī)療健康加倉了100.87萬股,共持有874股英科醫(yī)療,位于十大股東的第三位。

　　比葛蘭更大手筆加倉的是前海開源基金的曲揚(yáng)。曲揚(yáng)管理的前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選加倉了118.76萬股,除此之外,前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個(gè)月持有和前海開源中國稀缺資產(chǎn)混合兩只基金均為新進(jìn)持股基金,這兩只基金一共持倉約639萬股。

　　6月3日,醫(yī)藥生物(申萬)板塊下跌1.01%,近5個(gè)交易日下跌1.67%。雖然今年以來,生物醫(yī)藥概念經(jīng)歷了過山車式的漲跌,但是年初至今還是上漲了7.77%。

　　醫(yī)藥板塊在今年2月份和3月份經(jīng)歷了大幅調(diào)整,而在5月呈現(xiàn)了反彈趨勢(shì)。

　　圓石投資醫(yī)藥首席研究員李益峰對(duì)《國際金融報(bào)》記者分析,5月醫(yī)藥板塊反彈的原因是,醫(yī)藥板塊指數(shù)從今年春節(jié)以后至3月中旬回調(diào)了20%,部分醫(yī)藥公司的核心資產(chǎn)回調(diào)了40%以上。這些回調(diào)使得醫(yī)藥板塊指數(shù)有更大的上漲空間。迭加4月份暴發(fā)的印度疫情減緩了市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮的預(yù)期,以及人民幣升值預(yù)期,刺激大量外資加大對(duì)醫(yī)藥股的配置比例 。

　　6月3日,醫(yī)藥生物行業(yè)主力資金凈流出規(guī)模居行業(yè)之首,全天凈流出資金59.37億元。醫(yī)藥生物行業(yè)資金凈流出個(gè)股中,資金凈流出超億元的有13只,沃森生物、智飛生物凈流出資金超過7億元,復(fù)星醫(yī)藥凈流出資金超過6億元。

　　雖然6月3日生物醫(yī)藥行業(yè)主力資金大規(guī)模凈流出,但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,醫(yī)藥生物板塊存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),是一個(gè)值得長期配置的優(yōu)質(zhì)賽道,任何一次大級(jí)別的調(diào)整都是好的介入時(shí)機(jī)。

　　“短期看A股市場(chǎng)震蕩上行的可能性比較大,投資者情緒改善態(tài)勢(shì)也有望持續(xù),醫(yī)藥板塊繼續(xù)走好的可能性還是比較大的。當(dāng)前A股醫(yī)藥板塊估值比較高,中長期看醫(yī)藥上市企業(yè)存在業(yè)績(jī)確認(rèn)壓力,醫(yī)藥板塊內(nèi)部會(huì)因此分化。風(fēng)險(xiǎn)收益比角度看,當(dāng)前OTC、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械是值得關(guān)注的幾個(gè)細(xì)分賽道?！痹A明表示。

　　劉有華認(rèn)為,醫(yī)藥生物板塊市場(chǎng)需求廣闊,可以通過技術(shù)創(chuàng)新來提高人類的生活水平,是真正的剛需消費(fèi),是未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L確定性較高的板塊?！半S著人口老齡化以及行業(yè)改革的推進(jìn),醫(yī)藥生物需求處于穩(wěn)固增長態(tài)勢(shì),未來仍然有望保持較高的增長水平,因此我們認(rèn)為醫(yī)藥生物是一個(gè)值得長期配置的優(yōu)質(zhì)賽道,任何一次大級(jí)別的調(diào)整都是好的介入時(shí)機(jī)”。

　　國信證券認(rèn)為,醫(yī)藥行業(yè)的主旋律依然是創(chuàng)新、國際化、消費(fèi)升級(jí),新冠疫情加速的全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移趨勢(shì)在后疫情時(shí)代仍將持續(xù),中國醫(yī)藥行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力都在不斷增強(qiáng)。在疫情防控的大背景下,現(xiàn)階段建議重視創(chuàng)新與消費(fèi)升級(jí),未來關(guān)注在后疫情時(shí)代有潛力通過國際化成長成為全球領(lǐng)先企業(yè)和隱形冠軍的大市值公司和細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。