報告摘要：

　　大勢研判目前股市繁榮對于改善資產負債表、發(fā)揮居民財富效應、盤活存量等積極作用才剛剛開始，對于短期大盤走勢，我們仍維持慢牛震蕩的判斷。

　　大票方面，周末幾大消息可能形成上行催化，但強調一線藍籌轉二線藍籌，周期轉消費；小票方面，防范市場下行帶來的下錯車，關注殺雞儆猴的措施帶來上車好時機。

　　我們認為市場上行仍將延續(xù)至三季度：

　　1）房地產銷售數(shù)據(jù)改善后穩(wěn)增長政策進一步加碼；2）地方債務風險在債務置換舉措下將明顯降低；3）國家產業(yè)與區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃密集出臺，政策刺激延續(xù)時間拉長。

　　從長期的視角看，投資者應重點關注兩方面風險：

　　1）市場增量資金與增量股票之間的再平衡；2）金融市場與實體經濟之間的資金“吸血”效應。

　　行業(yè)與主題行業(yè)方面，經濟仍未顯出企穩(wěn)跡象，市場風格延續(xù)下，重點關注政策“風口”相關行業(yè)，重點包括重要產業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃涉及行業(yè)，改善民生相關的消費板板相關行業(yè)。

　　再次重申"三個轉變"觀點：一線轉二線，周期轉消費，傳統(tǒng)轉新興。建議近期重點關注機械(中國制造2025催化)、電力設備（電改及能源互聯(lián)網催化）、醫(yī)藥、汽車、通信、國防軍工、電子板塊。

　　主題方面，建議近期重點關注能源互聯(lián)網、中國制造2025、互聯(lián)網+、長江經濟帶。