1月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了今年首次并購(gòu)重組審核會(huì)議的結(jié)果。兩家上會(huì)企業(yè)均獲通過(guò)，其中【盛屯礦業(yè)(600711)、股吧】集團(tuán)股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)獲有條件通過(guò)，北京同有飛驥科技股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)獲無(wú)條件通過(guò)。

　　事實(shí)上，近年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)于A股吸收優(yōu)質(zhì)公司上市的標(biāo)準(zhǔn)只增不減。與此同時(shí)，在并購(gòu)重組項(xiàng)目上也保持著從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)。

　　具體來(lái)看，2018年證監(jiān)會(huì)共審核并購(gòu)重組項(xiàng)目144單。全年并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率達(dá)到85.42%(其中“通過(guò)項(xiàng)目”包括有條件通過(guò)和無(wú)條件通過(guò)，同下)，更有排隊(duì)待審企業(yè)共107家，這107家待審企業(yè)將決定2019年并購(gòu)重組過(guò)會(huì)率的變化。

　　中介機(jī)構(gòu)在并購(gòu)重組業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。去年全年，共有27家券商參與的并購(gòu)重組項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)100%過(guò)會(huì)率，【中信建投(601066)、股吧】證券更是以100%過(guò)會(huì)率成績(jī)斬獲承銷項(xiàng)目冠軍。

　　　排隊(duì)待審企業(yè)

　　　　共有107家

　　《并購(gòu)重組委2019年第1次會(huì)議審核結(jié)果公告》顯示，兩家上會(huì)企業(yè)均獲通過(guò)，其中盛屯礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)獲有條件通過(guò)，北京同有飛驥科技股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)獲無(wú)條件通過(guò)。

　　獲有條件通過(guò)的盛屯礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司被要求進(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)收益法評(píng)估中資本性支出和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)界定的合理性、口徑一致性及其對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響，盛屯礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)，待盛屯礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司逐項(xiàng)予以落實(shí)后，在10個(gè)工作日內(nèi)將有關(guān)補(bǔ)充材料及修改后的報(bào)告書報(bào)送上市公司監(jiān)管部。

　　開(kāi)年兩家企業(yè)均未被否，并購(gòu)重組審核可謂迎來(lái)開(kāi)門紅。

　　事實(shí)上，近年來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)保持著監(jiān)管趨嚴(yán)、交易熱度不減、提質(zhì)增效明顯的態(tài)勢(shì)。據(jù)記者了解，在A股上會(huì)的并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率雖與同期并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率相比有下降趨勢(shì)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于IPO過(guò)會(huì)率。

　　2018年IPO過(guò)會(huì)率逐漸回升，據(jù)記者了解，按單季的數(shù)據(jù)來(lái)看，去年第一季度的IPO過(guò)會(huì)率僅43%，去年第二季度和第三季度的IPO過(guò)會(huì)率分別為59%、63%，第四季度達(dá)到70%。相較而言，并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率大于IPO過(guò)會(huì)率，2018年全年并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率達(dá)到85.42%，比去年第四季度IPO過(guò)會(huì)率還要高出15個(gè)百分點(diǎn)。而從目前證監(jiān)會(huì)發(fā)布的并購(gòu)重組待審項(xiàng)目來(lái)看，截至1月11日，排隊(duì)待審的企業(yè)共有107家，這107家待審企業(yè)將決定2019年并購(gòu)重組過(guò)會(huì)率的變化。

　　具體來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，2018年證監(jiān)會(huì)共審核并購(gòu)重組項(xiàng)目144單。其中，已通過(guò)項(xiàng)目共123個(gè)，通過(guò)率為85%；未通過(guò)項(xiàng)目共17個(gè)，占比為11.81%；此外還有4個(gè)項(xiàng)目的狀態(tài)為取消審核。

　　46家券商

　　　　全面出擊并購(gòu)重組項(xiàng)目

　　近日記者統(tǒng)計(jì)2018年并購(gòu)重組項(xiàng)目主承銷的成績(jī)單發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，隨著市場(chǎng)與監(jiān)管環(huán)境的變化，不少券商紛紛加碼并購(gòu)重組業(yè)務(wù)。龍頭券商成績(jī)依舊拔得頭籌。此外，榜單中出現(xiàn)不少“后起之秀”，在并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中占有一席之地。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年在證監(jiān)會(huì)上會(huì)的144個(gè)并購(gòu)重組項(xiàng)目，有46家券商參與其中，作為中介機(jī)構(gòu)，券商在并購(gòu)重組業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，潛力猶存。

　　具體來(lái)看，中信建投證券的承銷項(xiàng)目最多，共有15個(gè)并購(gòu)重組項(xiàng)目，并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率達(dá)100%，中信證券、華泰聯(lián)合證券都曾經(jīng)作為并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭軍，兩公司在2018年也表現(xiàn)不俗，分別實(shí)現(xiàn)15單和13單。此外，中金公司、海通證券、國(guó)泰君安、中天國(guó)富證券也位居前列，分別共有10單、7單、7單、6單項(xiàng)目上會(huì)。

　　值得關(guān)注的是，中天國(guó)富證券的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)成績(jī)?cè)?018年十分突出。事實(shí)上，從整體實(shí)力來(lái)看，中天國(guó)富證券在券商中并不靠前，且目前仍未取得全牌照。但在更名后，中天國(guó)富證券投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，尤其是企業(yè)并購(gòu)和資產(chǎn)重組等財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。

　　中天國(guó)富證券表示，公司通過(guò)對(duì)交易工具、交易結(jié)構(gòu)、交易流程等策劃和設(shè)計(jì)，以及交易標(biāo)的的估值定價(jià)，同時(shí)利用自身專業(yè)能力為企業(yè)提供財(cái)務(wù)、政策咨詢等顧問(wèn)服務(wù)，在并購(gòu)業(yè)務(wù)中已長(zhǎng)期處于行業(yè)前列，具有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)悉，中天國(guó)富還利用這一優(yōu)勢(shì)成立了并購(gòu)基金，更加深入地參與投行并購(gòu)交易業(yè)務(wù)。