本文來自于“經濟觀察網”，作者為溫淑萍。

　　近日，經濟觀察報記者從復星醫(yī)藥(600196) 人士處獲悉，復星國際（00656）及復星醫(yī)藥（02196）正在分拆一項業(yè)務，而這項業(yè)務涉及復星醫(yī)藥在醫(yī)療器械領域的布局。

　　經復星醫(yī)藥回應，被分拆的業(yè)務為能量源醫(yī)療美容器械業(yè)務，所屬為Sisram公司。來自Medical Insight報告，該項業(yè)務讓Sisram目前在中國市場上晉身為最大供貨商，同時也是全球第五大能量源醫(yī)療美容器械供應商，其全球市場占有率為4.4%，產品銷往全球80個國家。

　　Sisram被分拆后，將于9月19日在香港上市，最終發(fā)售價為每股8.88港幣。Sisram將成為首家在香港交易所上市的以色列公司。

　　而隨著Sisram的分拆、獨立上市，復星醫(yī)藥的醫(yī)療器械布局也正在走入另一個方向，復星集團聯(lián)席總裁、復星醫(yī)藥董事長陳啟宇此前在接受經濟觀察報采訪中稱，復星醫(yī)藥在醫(yī)療器械方面的發(fā)展，將會在國際市場尋找成長機會，包括并購。

　　復星醫(yī)藥CEO吳以芳也曾對經濟觀察報透露，未來復星醫(yī)藥將重點關注呼吸領域、腫瘤領域、診斷與檢測等器械設備。

　　也就是說，復星醫(yī)藥在醫(yī)療器械領域的野心，才露尖尖角，醫(yī)療器械大布局將快速顯現(xiàn)。

　　小荷才露尖尖角

　　對于復星醫(yī)藥將Sisram分拆，獨立在香港上市，業(yè)界解讀為復星醫(yī)藥在打造醫(yī)療器械領域的獨立融資平臺。因為在這一板塊上，復星醫(yī)藥這些年發(fā)展的一直不算太理想，為了實現(xiàn)更多夢想，便將目前已經機緣成熟的Sisram先推出來，且委以重任。

　　據(jù)了解，Sisram于2013年在以色列注冊成立，復星醫(yī)藥直接和間接持股66.2%，也就是說Sisram自成立以來就是復星醫(yī)藥的非全資附屬公司。并于同年收購主要營運附屬公司Alma Lasers（下簡稱為“Alma”）。目前Alma是全球主要的能量源醫(yī)療美容器械供貨商，具有自主設計、研發(fā)及生產能力，并且通常采用公司自有的創(chuàng)新及專利技術。

　　復星醫(yī)藥人士表示，Sisram強大的研發(fā)能力足以支撐公司可以靈活、快速地滿足變化中的各類市場需求。旗下品牌Alma已開發(fā)、生產及發(fā)售超過50個不同型號的醫(yī)療美容器械，及超過100個用于手術﹑醫(yī)美和美容板塊上的應用端頭。

　　同樣來自復星醫(yī)藥人士介紹，Alma品牌成立于1999年，目前在國際市場上得到醫(yī)療美容機構和終端用戶的認可。產品已經銷往全球80各國價格地區(qū)，從2013年至今，已售出逾 27300臺治療系統(tǒng)主機及117600　臺應用端頭。2016年,　Sis-ram公司總體全球直銷收益及訂約分銷商占比為36%及 61%。

　　那么，在復星醫(yī)藥內部觀點中，Sisram平臺已經成熟。而醫(yī)美在全球看又是一個萬億級的消費市場，那么分拆、獨立上市對未來的業(yè)務發(fā)展或更有幫助。

　　同樣來自Medical Insight報告，2016年，全球醫(yī)療美容治療的消費達到259億美元,預計到2021年將增長至341億美元,年化復合增長率為5.7%。

　　陳啟宇表示，非?？春萌蜥t(yī)療美容市場的增長前景，尤其在以中國、巴西、俄羅斯和印度為代表的發(fā)展中國家有著巨大的發(fā)展空間。Sis-ram在香港上市后，復星醫(yī)藥將繼續(xù)支持Sisram以及Alma在中國乃至全球的業(yè)務發(fā)展。

　　上海一家基金負責人分析認為，在復星醫(yī)藥的所有業(yè)務板塊中，近些年一直發(fā)展較為緩慢的是醫(yī)療器械板塊，而醫(yī)美又是一個大市場，將目前成熟的業(yè)務剝離后獨立上市，自然會強化一個版塊的帶動作用，這在復星整體的運作中會強化互相促動、快速發(fā)展的合力，并能更好的實現(xiàn)獨立融資業(yè)務，包括其他資本類運作。

　　因此，Sisram將是復星醫(yī)藥謀劃的醫(yī)療版圖整盤棋中的第一步。

　　醫(yī)療器械大布局

　　就此次Sisram分拆上市等問題，復星醫(yī)藥人士回應時也委婉透露，復星醫(yī)藥將在醫(yī)療器械領域會有大動作。

　　而這一大動作的動因是，在醫(yī)改現(xiàn)行體制中，相關部門鼓勵本土醫(yī)療設備企業(yè)快速發(fā)展，并號召全國多數(shù)公立醫(yī)院采購國產設備。

　　同時，中國乃至全球，醫(yī)療市場將是一個需求仍然上漲的市場。以中國為例，隨著老齡化人口的加重，并發(fā)癥以及新發(fā)病數(shù)正在快速上漲，根據(jù)2016年10月25日國務院發(fā)布的《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》，到2030年，健康服務業(yè)總規(guī)模要達到16萬億元。

　　在這一背景下，醫(yī)藥企業(yè)們紛紛布局疾病產業(yè)領域，復星醫(yī)藥也不例外。

　　而復星醫(yī)藥第一次涉足醫(yī)療器械，要從2002年的口腔設備說起。據(jù)了解，在這一年中，復星醫(yī)藥首次涉足器械設備業(yè)務，當時成立了復星牙科事業(yè)部，主要代理牙科品牌。而復星醫(yī)藥旗下的美中互利醫(yī)療，主要從事高端進口醫(yī)療設備的銷售代理、輸血器材及手術耗材的研發(fā)、制造、銷售及營銷。

　　而經濟觀察報在采訪陳啟宇時獲悉，復星醫(yī)藥在呼吸領域已經實現(xiàn)其布局，其中一部分是創(chuàng)新藥物，另一部分是器械設備。依據(jù)復星醫(yī)藥的設想，當閉環(huán)形成，將更加有利于呼吸領域新藥的研發(fā)和自身醫(yī)療機構，在這一疾病領域的治療方案的落地即推廣。

　　在器械方面，今年1月份，復星醫(yī)藥出資9000萬美元收購歐洲呼吸機公司Goldcup80%股權，自此復星醫(yī)藥在擁有歐洲呼吸器械Breas品牌后，在呼吸領域具備了更強競爭力。而在2016年6月，復星醫(yī)藥出資約1000萬美元認購美國呼吸疾病檢測公司Spirosure約836萬股C輪優(yōu)先股，占其股份的20.17%。

　　自此，復星醫(yī)藥內部人士認為，復星醫(yī)藥在呼吸領域的布局閉環(huán)已經形成。且本土競爭實力和國際競爭實力都已經具備。

　　據(jù)接近復星醫(yī)藥的人士透露，復星醫(yī)藥同時正在接觸幾家器械公司，接下來或將有資本運作。

　　其實近些年，復星醫(yī)藥在醫(yī)療器械領域的動作，已被業(yè)界解讀為，復星醫(yī)藥對醫(yī)療器械布局的構思已經成熟，目前資本充裕，已經在實施的路上。復星醫(yī)藥現(xiàn)有體系主要分為藥品的研發(fā)和制造、醫(yī)藥分銷與零售、醫(yī)療服務、醫(yī)療器械與醫(yī)學診斷四大板塊。其中，藥品的研發(fā)和制造板塊和醫(yī)療服務都是其核心戰(zhàn)略業(yè)務，而醫(yī)療器械和設備也是復星醫(yī)藥發(fā)力的戰(zhàn)略業(yè)務領域之一。

　　吳以芳稱，醫(yī)療器械方面，復星醫(yī)藥目前所重點關注的領域包括呼吸醫(yī)學領域，和肺部相關疾病方面的醫(yī)療器械和設備，之外是激光美容。另外，醫(yī)療器械相當大的一個領域就是心血管領域（包括介入）。復星醫(yī)藥會去關注、尋求一些合適的時間選擇進入，并且將在這個領域建立起自己的存在。

　　Sisram的上市，或許會促進復星醫(yī)藥接下來的一系列資本運作，以及整個醫(yī)療器械領域的大布局。

　　港股首家以色列公司

　　據(jù)復星醫(yī)藥人士稱，最快Sisram將在下周登陸港交所，Sisram也將成為首家在香港交易所上市的以色列公司。

　　香港資本市場是亞太地區(qū)最重要的金融中心之一?！皣H化”是香港股市的重要標簽之一。這些年來，以色列政府持續(xù)堅持教育體系建設和研發(fā)資本投入，打造了良好的科技公司孵化土壤，曾被《華爾街日報》列為“世界上最具經濟活力的國家”之一。以色列現(xiàn)以高新技術產業(yè)舉世聞名，在軍事科技、電子、通訊、計算機軟件、醫(yī)療器械、生物技術工程、農業(yè)、航空等領域具有先進的技術水準。作為“創(chuàng)新之國”的以色列可以說是創(chuàng)業(yè)家的搖籃，對以色列人來說，創(chuàng)新及創(chuàng)業(yè)早已成為日常生活的一部分。

　　目前，以色列的優(yōu)質創(chuàng)業(yè)公司已登陸紐約倫敦等各大資本市場，僅納斯達克上市交易的以色列公司數(shù)量就超過80家，僅次于美國和加拿大居世界第三位。同樣，在倫敦證券交易所，除了英國本土企業(yè)外，以色列成為了在倫敦上市公司最多的國家。由于其高科技含量的特性帶來了巨大的成長空間，以色列的創(chuàng)業(yè)公司成為資本市場的明星，但這些高新創(chuàng)業(yè)公司卻遲遲未登陸以“國際化”為標簽的香港市場。

　　因此，陳啟宇也認為，本次Sis-ram上市也是“一帶一路”背景下，中以加深經濟合作的一大成果。2016年，中國在以色列的投資增加到165億美元，主要投資在以色列的高科技和醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)。未來，“中國市場”嫁接“以色列科技技術”的合作模式，相信會有更大發(fā)展空間。

　　但以色列公司也有登陸港交所失敗的案例。

　　據(jù)業(yè)內有關人士透露，其實早在2008年，已有大型以色列公司，以星航運（ZIM）瞄準香港這一國際金融中心。ZIM公司成立于1945年，已發(fā)展成為全球領先的全球集裝箱航運業(yè)的運營商之一。目前，ZIM的業(yè)務范圍已擴展到120多個國家，擁有全球和區(qū)域航運服務網絡口，2016年實現(xiàn)收入25.39億美元。與Sisram的高科技產品定位不同，ZIM的產品服務受到來自經濟周期的沖擊的影響顯著，按照其2008年運營業(yè)績來看，以星航運盡管去年運送了比2007年多出6%的貨柜（252萬標箱），但是其資產損益表上卻出現(xiàn)3.28億美元的虧損，而2007年尚獲利2200萬美元。最終，因為其業(yè)務穩(wěn)定性不足利潤端表現(xiàn)不佳，導致ZIM2008年沖擊港股市場擱淺。

　　或許，Sisram相對幸運，復星醫(yī)藥早已經在上海和香港兩地上市，其資本市場的影響力或為Sisram增色不少。Sisram在上市公告中稱，香港擁有多元且國際化的股東基礎,流動性強。Sisram期望吸引更多亞洲和全球投資者，支持Sisram的全球擴張計劃。（編輯：張鵬艷）