野村預(yù)計世茂房地產(chǎn)(00813)中期業(yè)績有望優(yōu)于同業(yè)，予“買入”的投資評級，并續(xù)列行業(yè)首選，目標價31.8港元。該行表示，世房中期業(yè)績表現(xiàn)有望優(yōu)于同業(yè)，每股盈利或按年增長30%，而毛利率等則按年持平。該行又預(yù)測世房財務(wù)表現(xiàn)改善，凈負債率料約為65%，每股派息或按年增長20%，派息比率約為30%。該行展望公司今年下半年合約銷售額年增長50%，有望優(yōu)于同業(yè)平均31%水平，相信公司可以完成全年銷售目標。

　　野村還預(yù)計上半年人壽保險公司在股票市場有強勁表現(xiàn)，行業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)將維持穩(wěn)定，唯有新業(yè)務(wù)增長疲弱。在財產(chǎn)和意外傷害保險(P&C)方面，今年第二季的綜合比率較第一季有改善，但遜于去年同期，預(yù)計行業(yè)綜合比率將由第三季起按年改善。該行表示，人壽保險公司的新業(yè)務(wù)在上半年增長疲弱，但較去年仍有溫和的恢復(fù)。預(yù)計人壽保險公司下半年新業(yè)務(wù)價值(NVB)增長會繼續(xù)恢復(fù)，但仍然受壓。該行在人壽板塊看好高利潤率的公司，并首選平保(02318)、中國太保(02601)及新華保險(01336)。P&C方面，該行預(yù)期上半年的綜合比率為98%，去年同期為95.9%，預(yù)計其股本回報率(ROE)會在2019-2021才會回復(fù)至13%的吸引水平，2018財年則為11.3%。該行在P&C板塊看好中國財險(02328)。

　　麥格理指出，中國新華教育(02779)宣布收購富達公司60%股權(quán)，而富達全資擁有位于云南省的海源學(xué)院及昆明市衛(wèi)生學(xué)校。該行上調(diào)對新華教育今年至2021年的純利預(yù)測分別11%、18%及15%，以反映兩間新收購學(xué)校的整合，以現(xiàn)金流貼現(xiàn)率計，目標價相應(yīng)由3.7港元升至4.2港元，維持“跑贏大市”評級。該行表示，新華教育可透過快速整合提高盈利能力。由于交易結(jié)構(gòu)容許集團在不轉(zhuǎn)讓目標學(xué)校擔(dān)保的情況下合并富達公司，預(yù)計此次收購可由今年9月開始提升集團的收入及盈利。而集團未來在提高管理效率和降低成本，上調(diào)學(xué)費和入學(xué)人數(shù)溫和增長以及資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和財務(wù)成本降低等方面，均有潛在盈利能力。

　　大和發(fā)表研究報告指出，中國人壽(02628)上半年保費年增長5%，預(yù)計上半年首年保費(FYP)年增長6%，即第二季首年保費按年下跌3%，但相信中國人壽第二季產(chǎn)品組合可獲按年改善。預(yù)計上半年中國人壽的新業(yè)務(wù)價值(VNB)年增長18-20%，優(yōu)于同行，而其凈利潤年增長80-120%，其保險從業(yè)員人數(shù)也按季獲得正面增長。該行予其“買入”投資評級。

　　匯豐相信中國鐵塔(00788)長遠會受惠于中國5G發(fā)展，上調(diào)其目標價7.1%，由2.25港元升至2.41港元，重申其“買入”投資評級。該行指出，后4G年代仍令公司營收穩(wěn)步增長，預(yù)計中國鐵塔上半年度整體收入年增長8.9%，其中基站租賃業(yè)務(wù)收入按年增長5.5%。隨者中國即將結(jié)束4G建設(shè)，上半年有更多小型基站建設(shè)，所以預(yù)測2019全年，公司基站數(shù)目將由6萬增至8萬，而小型基站收入減少及租賃率較低并不會影響公司收入。該行表示，5G網(wǎng)絡(luò)可能在2019年第3季度末開始鋪設(shè)，預(yù)計于2020年第1季度，公司5G基站將會出現(xiàn)，其數(shù)目也會持續(xù)增長?；陬A(yù)期基站網(wǎng)絡(luò)數(shù)目增加，該行上調(diào)對中國鐵塔2019至2021年收入預(yù)測，幅度少于1%。另一方面，受大型項目定價折扣影響，該行下調(diào)對公司資本支出預(yù)測0至4%，最新預(yù)計公司2020-2021年度凈利潤增長約1至4%。

　　大摩預(yù)期碧桂園(02007)在銷售及行政開支及少數(shù)股東權(quán)益增加下，中績表現(xiàn)按年持平，核心盈利有高單位數(shù)增長。該行維持其“增持”評級，目標價12.82港元。該行預(yù)計，碧桂園中期收入年增長40%，毛利率在27%水平維持平穩(wěn)，核心盈利有高單位數(shù)增長，凈負債率保持在60%水平以及派息比率維持在30%水平。雖然碧桂園上半年銷售額年下跌9%至2820億元人民幣，但仍完成公司全年目標的52%，而行業(yè)平均表現(xiàn)為銷售額按年增23%，達到全年目標的48%。自4月起集團加快土地收購，首季土地收購成本僅150億元人民幣，而首5個月用于收購?fù)恋氐拈_支為930億元人民幣，占期內(nèi)合同銷售額42%，而公司全年預(yù)算為1500億元人民幣。

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