中國(guó)銀河國(guó)際：三生制藥予持有評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)13.7港元
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作者：佚名
摘要： 中國(guó)銀河國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱，三生制藥（01530）的益賽普占公司2019年上年總收入19%，隨著國(guó)家醫(yī)保目錄納入Humira（修美樂(lè)，一款進(jìn)口的TNF-α拮抗劑），益賽普的表現(xiàn)將受打擊。該行表示，下調(diào)其目
【中國(guó)銀河(601881)、股吧】國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱，三生制藥（01530）的益賽普占公司2019年上年總收入19%，隨著國(guó)家醫(yī)保目錄納入Humira（修美樂(lè)，一款進(jìn)口的TNF-α拮抗劑），益賽普的表現(xiàn)將受打擊。該行表示，下調(diào)其目標(biāo)價(jià)由17.8港元至13.7港元，降至“持有”評(píng)級(jí)。
該行稱，Humira是三生制藥的益賽普在強(qiáng)直性脊柱炎和類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎市場(chǎng)中的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。Humira的價(jià)格下調(diào)了約59%，從約3160元人民幣/40 毫克降至約1290元人民幣/40 毫克，年度成本降至僅約33000元人民幣（基于每?jī)芍芊?40 毫克的劑量）。該行相信，如果益賽普要保持其相對(duì)進(jìn)口TNF-α拮抗劑Hurima的價(jià)格優(yōu)勢(shì)（益賽普是國(guó)產(chǎn)TNF-α拮抗劑的生物類似物），則Humira 的大幅降價(jià)將迫使益賽普的年度成本從約60000元人民幣減至低于30000 元人民幣（相當(dāng)于平均售價(jià)降幅超過(guò)50%）。但公司的GLP-1獲納入國(guó)家醫(yī)保目錄，這將帶來(lái)輕微正面影響。
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