摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告表示，首予九毛九（09922）“增持”評級，目標(biāo)價(jià)46港元。該行看好其單位增長潛力，認(rèn)為公司將受惠于強(qiáng)勁的店鋪經(jīng)濟(jì)及多品牌營運(yùn)，相信其溢價(jià)合理，憧憬其2021至2023年盈利年均復(fù)合增長達(dá)72%，并估計(jì)其股價(jià)存在進(jìn)一步上行空間。

　　該行表示，公司經(jīng)營五個(gè)品牌，2019至2022年預(yù)計(jì)店鋪單位增長達(dá)33%，投資回報(bào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，而且公司具備全國規(guī)模的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，盡管今年以來其股價(jià)已顯著跑贏恒指表現(xiàn)，但考慮到太二酸菜魚具備長遠(yuǎn)的增長潛力，同時(shí)亦有經(jīng)營多品牌的潛力，預(yù)計(jì)其股份仍有上行空間。

　　該行稱，太二酸菜魚是內(nèi)地市場中最大參與者，去年市場份額約為7%，而2019年其投資回報(bào)同樣具備優(yōu)勢，僅需一個(gè)月就達(dá)收支平衡，現(xiàn)金回本期僅七個(gè)月，相信是受惠于其標(biāo)準(zhǔn)化及具擴(kuò)張規(guī)模的業(yè)務(wù)模式，一方面其餐單簡潔、主打酸菜魚，相關(guān)市場2021至2024年年均復(fù)合增長預(yù)計(jì)達(dá)30%，另一方面其品牌定位亦有特色，目前太二酸菜魚有約230家分店，預(yù)計(jì)長遠(yuǎn)有望擴(kuò)張至1000家，而地區(qū)發(fā)展改善可帶來利潤擴(kuò)張潛力。