自2020年三道紅線和貸款集中度政策出臺后，房企融資供需兩端整體呈現(xiàn)持續(xù)收緊的態(tài)勢。旭輝控股集團(tuán)（0884.HK）作為內(nèi)房企中穩(wěn)健經(jīng)營的排頭兵，融資、銷售、回款情況優(yōu)異。近日，匯豐更新旭輝研報稱，在當(dāng)前嚴(yán)峻的市場下，旭輝依舊保持經(jīng)營韌性，維持“買入”評級，上調(diào)目標(biāo)價至6.60港元。

　　匯豐在研報中表示，近期旭輝的股票和債券價格表現(xiàn)在中型地產(chǎn)公司中處于領(lǐng)先位置，主要得益于公司一系列資本市場動作。

　　2021年12月，旭輝的供股公司管理層全額參與，增持了近2.2億股，更獲得了小股東近兩倍的超額認(rèn)購。此次供股的成功，不僅表達(dá)了公司管理層對于公司發(fā)展的長期看好以及堅(jiān)定支持，還改善了公司的資金流動性，增厚資本金，有利于評級穩(wěn)定，促進(jìn)再融資。

　　進(jìn)入2022年，在各大房企面臨挑戰(zhàn)和壓力的背景下，旭輝順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，持續(xù)向市場投資者傳遞信心。1月3日，旭輝宣布額外增發(fā)1.5億元2026年到期的綠色美元債。作為今年年初唯一成功發(fā)行信用債的民營房企，在當(dāng)前環(huán)境下能夠順利完成增發(fā)，體現(xiàn)了資本市場對于公司的充分信心。

　　為維護(hù)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，有關(guān)政策及機(jī)構(gòu)在2021年第四季度開始向外界釋放了房企融資政策的積極信息。標(biāo)普在近期發(fā)布的報告中稱：中國開發(fā)商回歸發(fā)行境外債券，或?qū)H使少數(shù)參與者受益。在房地產(chǎn)行業(yè)仍然謹(jǐn)慎且違約風(fēng)險上升的背景下，擁有更好基本面并采取積極財務(wù)管理的實(shí)力更強(qiáng)的開發(fā)商，更有能力獲得再融資。房地產(chǎn)公司如旭輝控股最近重啟發(fā)債，傳遞了積極信號。

　　此外，旭輝還積極進(jìn)行債務(wù)管理，對2022年債務(wù)還款進(jìn)行了妥善安排。今年1月，旭輝對1月23日到期的5.051億美元債進(jìn)行全面要約贖回，發(fā)行金額共計5.85億美元，目前已贖回過半；3月，公司唯一一筆8億境內(nèi)公司債已和交易所反饋，預(yù)備借新還舊；4月，公司16億境外人民幣債券已新發(fā)，自有資金足夠覆蓋到期債務(wù)。

　　一系列向市場傳遞堅(jiān)定信心的舉措夯實(shí)了旭輝在資本市場上的競爭力，同時也展現(xiàn)出了旭輝作為房地產(chǎn)優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展面貌。值得一提的是，在當(dāng)前銷售基本面持續(xù)下行的情況下，旭輝2021年實(shí)現(xiàn)銷售、回款雙雙突破2400億，表現(xiàn)跑贏大市。

　　基于旭輝在資本市場上的積極表現(xiàn)，市場專業(yè)機(jī)構(gòu)紛紛給予認(rèn)可。匯豐在此前的研報中表示，旭輝的銷售表現(xiàn)優(yōu)異，信貸資質(zhì)提升，提升其目標(biāo)價并列為行業(yè)首選股；興業(yè)證券(601377)也在近期發(fā)布的研報中表示，旭輝回款高效，積極置換短債，維持其“買入”評級，目標(biāo)價7.00港元。