高盛發(fā)研報(bào)指，由于重新開放早于預(yù)期且新冠感染高峰已過，春節(jié)假期期間復(fù)蘇趨勢(shì)強(qiáng)勁，尤其是在店內(nèi)/本地服務(wù)/支付/旅游和按需零售方面：美團(tuán)報(bào)告店內(nèi)團(tuán)餐訂單量同比增長(zhǎng)53%；抖音本地服務(wù)披露食品GTV同比增長(zhǎng)112%（主要是到店用餐）；騰訊披露通過微信支付的線下支付GTV同比增長(zhǎng)23%。如該行此前強(qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)中國(guó)消費(fèi)者支出模式將在2023年暫時(shí)轉(zhuǎn)變，服務(wù)和體驗(yàn)優(yōu)先于商品，并預(yù)測(cè)相較于電商，本地服務(wù)板塊將出現(xiàn)更強(qiáng)勁的反彈。接下來一年中，該行更看好廣告和本地服務(wù)/流動(dòng)出行等子版塊。

　　盡管美團(tuán)和抖音本地服務(wù)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，但該行認(rèn)為美團(tuán)仍屬重新開業(yè)的主要受益者，今年強(qiáng)勁的行業(yè)增長(zhǎng)應(yīng)足以抵消市場(chǎng)份額的損失，推動(dòng)美團(tuán)23財(cái)年店內(nèi)GTV增長(zhǎng)33%（22財(cái)年為跌8%）。該行預(yù)計(jì)23財(cái)年美團(tuán)/抖音之間的店內(nèi)GTV市場(chǎng)份額劃分為77%/23%。該行給予阿里巴巴(09988，確信買入)、騰訊(00700)、拼多多(PDD)、美團(tuán)(03960)、京東(09618)、達(dá)達(dá)(DADA)“買入”評(píng)級(jí)，予唯品會(huì)(VIPS)“中性”評(píng)級(jí)。

　　對(duì)于美團(tuán)，考慮線下消費(fèi)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期、GTV趨勢(shì)和外匯變動(dòng)，該行略微調(diào)整業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)2023/24到店酒店和旅游收入分別上調(diào)1%?；趨R兌變化，該行將目標(biāo)價(jià)由231港元提升至238港元。維持美團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)，主因其在外賣領(lǐng)域的持續(xù)領(lǐng)先地位、與抖音在店內(nèi)本地服務(wù)中的可控競(jìng)爭(zhēng)、美團(tuán)優(yōu)選擴(kuò)張、跨城市層級(jí)的綜合商業(yè)模式以及強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表。