近期，房企融資渠道有所“解凍”，有超20家房企發(fā)債，融資總金額近300億元。記者發(fā)現(xiàn)，發(fā)債者多為央企國企，民營企業(yè)發(fā)債渠道仍未放松。

　　房企關(guān)緊已久的融資閥門終于有了放松的跡象。

　　11月16日，建發(fā)地產(chǎn)披露了2021年度第五期中期票據(jù)募集說明書，公司擬發(fā)行中期票據(jù)4.4億元，期限為5年。

　　近期來，已有招商蛇口、保利發(fā)展、金地集團、北京城投等多家企業(yè)在銀行間市場成功發(fā)債。據(jù)媒體不完全統(tǒng)計，近斯，已有超20家房企發(fā)債，金額在3億-30億元不等，融資總金額近300億元。

　　在國金證券分析師杜昊旻看來，多家國企央企開發(fā)商的票據(jù)融資動作意味著房企的債券融資渠道有望逐步恢復(fù)，未來或?qū)难肫髧笾饾u惠及到民營房企。

　　央企國企發(fā)債忙

　　密集的發(fā)債動作與近期的政策面不無關(guān)系。

　　據(jù)悉，中國銀行間市場交易商協(xié)會于11月9日舉行房企代表座談會，部分參會房企有計劃近期在銀行間市場注冊發(fā)行債務(wù)融資工具，如碧桂園、保利發(fā)展、龍湖集團、招商蛇口、美的置業(yè)等。

　　彼時，有相關(guān)債券業(yè)人士稱，座談會的召開意味著房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債的相關(guān)政策會有所松動，同時銀行等機構(gòu)投資者也會通過債券投資等方式重新為房企“輸血”，防止其資金鏈惡化。

　　11月11日，保利發(fā)展披露了2021年度第四期中期票據(jù)發(fā)行文件，發(fā)行金額20億元，期限5年；11月12日，招商蛇口公告表示擬發(fā)行規(guī)模30億元的中期票據(jù)；同日，廈門建發(fā)集團透露稱擬發(fā)行2021年度第五期中期票據(jù)，基礎(chǔ)發(fā)行金額5億元，上限15億元；棲霞建設(shè)亦擬發(fā)行金額4.2億元的中期票據(jù)，期限3年……

　　《國際金融報》記者注意到，近期在銀行間發(fā)債的企業(yè)多為國企或央企，主體信用等級及債券信用等級皆較高，抗風(fēng)險能力較強。

　　中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負責(zé)人劉水告訴記者，保利發(fā)展于11月11日的發(fā)債動作具有風(fēng)向標意義，意味著政府對房企融資在實質(zhì)性放松，“央企、規(guī)模較大及信用等級較高的的國有房企更容易獲得融資”。

　　閘門打開的背后是房企們捉襟見肘的現(xiàn)金流及承壓的債務(wù)。

　　據(jù)DM研究不完全統(tǒng)計，11月共有65家房企的債券面臨到期、回售及付息，其中到期及回售的境內(nèi)地產(chǎn)債共31只，合計金額共331億元；保利發(fā)展、首創(chuàng)集團、佳兆業(yè)、陽光城等房企則分別有兩只以上的境內(nèi)債面臨兌付。

　　從募資說明書來看，企業(yè)們所募集的資金多用于償還舊債。保利發(fā)展、招商蛇口所募集的資金均計劃用于償還銀行貸款；建發(fā)地產(chǎn)的4.4億元中票擬用于償還到期的“18建發(fā)地產(chǎn)MTN001”；棲霞建設(shè)則擬使用所募集的4.2億元置換將于11月21日到期的“21棲霞建設(shè)SCP001”，該筆債券目前余額為4.8億元……

　　除銀行間發(fā)債外，國有房地產(chǎn)企業(yè)在美元債市場似乎也有所開放。信息顯示，【濟南高新(600807)、股吧】、菏澤城投、上虞城建集團、宜昌高投等企業(yè)欲發(fā)行美元債，利率在3%至5%之間浮動。

　　諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師關(guān)榮雪指出，國企、地方城投擬發(fā)行美元債或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬咸嵴袷袌黾巴顿Y者信心，“總的來看，目前地產(chǎn)行業(yè)融資領(lǐng)域出現(xiàn)邊際松動的跡象，市場情緒將逐步回穩(wěn)”。

　　民企老板自掏腰包

　　記者發(fā)現(xiàn)，開發(fā)貸亦有所松動。

　　11月15日盤后，首開股份公告表示，其控股子公司福州融僑和眾擬向興業(yè)銀行福州分行申請約1.72億元的房地產(chǎn)開發(fā)貸款，期限3年，首開股份則按34%的持股比例提供0.58億元連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

　　人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，近期金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款投放明顯提速。有上海四大行相關(guān)員工向《國際金融報》記者表示，該行此前已經(jīng)針對開發(fā)貸進行項目融資需求排查。

　　杜昊旻告訴記者，開發(fā)貸的提量提速是適當(dāng)緩解房企現(xiàn)金流壓力的合理手段，“預(yù)計10-12月的開發(fā)貸增量規(guī)模將呈現(xiàn)環(huán)比提升趨勢”。

　　只是，當(dāng)央企國企“狂歡”之時，民營房企目前更多的則是通過甩賣資產(chǎn)自籌資金解渴。

　　11月14日晚間，融創(chuàng)中國公告表示，公司將配售現(xiàn)有股份及認購新股，同時配售融創(chuàng)服務(wù)股份，合計所得款項凈額約為9.42億美元，折合約73.43億港元，這其中約50%將用于償還貸款。

　　此外，為支持集團經(jīng)營發(fā)展，融創(chuàng)中國控股股東、董事會主席孫宏斌以無息借款形式將自有資金4.5億美元提供給集團使用。疊加來看，該公司通過上述三項資本運作獲得了約109億港元的資金。

　　而在此之前，融創(chuàng)中國已在短短十天內(nèi)通過出售貝殼股票、轉(zhuǎn)讓項目股權(quán)等動作回籠了超70億元的資金。據(jù)悉，融創(chuàng)中國今年年內(nèi)已無到期美元債，公司將在明年6月、8月有兩筆美元債到期，金額合計12億美元。

　　近幾個月，類似融創(chuàng)中國拋售資產(chǎn)的操作頗為常見。如中國奧園，在將奧園健康擺上貨架后，其又于11月14日對外界透露，擬以9億港元出售香港燕貽大廈部分物業(yè)，預(yù)估虧損1.77億港元，相當(dāng)于打了8.4折。

　　對于民營房企“開閘”，業(yè)內(nèi)人士多持樂觀態(tài)度。

　　劉水稱，在貨幣信貸投放加速的大背景下，房地產(chǎn)融資政策調(diào)整放松，經(jīng)營穩(wěn)健、綜合實力較強的民營企業(yè)也會加快融資，融資類型也會更加豐富。