經(jīng)歷春節(jié)長假休市后，明日A股市場將迎來節(jié)后首個(gè)交易日，能否實(shí)現(xiàn)“開門紅”備受投資者關(guān)注。多家機(jī)構(gòu)最新研判，后市A股有望上行，港股的估值修復(fù)也正在路上。

　　就后市布局而言，科技創(chuàng)新、消費(fèi)、紅利等方向值得投資者重點(diǎn)把握，主題投資看好AI應(yīng)用等方向。大宗商品方面，黃金仍然值得配置。

　　影響后市投資大事件

　　商務(wù)部：讓外資企業(yè)安心、放心、有信心

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東近日表示，商務(wù)部將做好負(fù)面清單的“減法”、優(yōu)化營商環(huán)境的“加法”，讓外資企業(yè)安心、放心、有信心。2025年，商務(wù)部將加大引資穩(wěn)資力度，重點(diǎn)開展以下工作：擴(kuò)大開放，持續(xù)放寬市場準(zhǔn)入；打造品牌，高質(zhì)量辦好“投資中國”活動(dòng)；強(qiáng)化服務(wù)，營造一流營商環(huán)境。

　　2025年春節(jié)檔電影總票房再創(chuàng)紀(jì)錄

　　據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺數(shù)據(jù)，截至2月4日14時(shí)10分，2025年春節(jié)檔（1月28日—2月4日）電影總票房突破90億元，再創(chuàng)紀(jì)錄，2025年中國電影（600977）市場累計(jì)票房超北美票房成績，位列全球第一，《哪吒之魔童鬧?！贰短铺?900》《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》分列春節(jié)檔票房榜前三位。

　　春節(jié)后多只基金將開啟募集

　　數(shù)據(jù)顯示，自2月5日起，將有33只基金在2月份發(fā)行。從基金類型看，債券型基金8只，指數(shù)增強(qiáng)型基金6只，平衡混合型基金1只，偏股混合型基金5只，F(xiàn)OF基金2只，被動(dòng)指數(shù)型基金9只，REITs基金1只，QDII產(chǎn)品1只。值得注意的是，首批科創(chuàng)綜指ETF也將在2月份正式與投資者見面。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中國銀河：聚焦三大板塊機(jī)遇

　　當(dāng)前A股市場估值處于歷史中等水平，展望后市，A股有望震蕩上行。配置方面，重點(diǎn)關(guān)注基于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要求的科技創(chuàng)新主題，以及涉及大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的“兩新”主題，同時(shí)繼續(xù)看好避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的紅利板塊。

　　國金證券：行業(yè)配置偏向中小盤科技成長

　　經(jīng)濟(jì)維持向好趨勢，市場有效流動(dòng)性持續(xù)改善，2月行業(yè)配置偏向中小盤科技成長方向，首選TMT（尤其是計(jì)算機(jī)、傳媒）以及機(jī)器人、無人駕駛等高端制造板塊；次選消費(fèi)，看好社會服務(wù)、母嬰、谷子經(jīng)濟(jì)等品種。

　　國泰君安：看好AI應(yīng)用等主題投資機(jī)遇

　　主題投資推薦四個(gè)方向：一是AI應(yīng)用，DeepSeek原創(chuàng)技術(shù)突破引領(lǐng)全球AI技術(shù)新趨勢，模型成本下降和小模型性能提升有望加速終端軟硬件應(yīng)用場景落地；二是具身智能，宇樹科技人形機(jī)器人亮相春晚，特斯拉上調(diào)量產(chǎn)預(yù)期，看好絲杠/靈巧手等核心部件；三是全球AI領(lǐng)域科技競爭加劇，看好先進(jìn)半導(dǎo)體制造和國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈；四是國產(chǎn)IP，國產(chǎn)動(dòng)漫電影領(lǐng)跑春節(jié)檔票房，利好影視發(fā)行/IP周邊產(chǎn)品。

　　海通證券：關(guān)注硬科技及消費(fèi)醫(yī)藥

　　科技板塊順應(yīng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的指引，同時(shí)產(chǎn)業(yè)周期仍處于向上通道，基本面趨勢更好、確定性更強(qiáng)，細(xì)分領(lǐng)域中或可重點(diǎn)布局AI技術(shù)應(yīng)用端的消費(fèi)電子、人形機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等，還有受到財(cái)政重點(diǎn)支持的數(shù)字基建、信創(chuàng)、半導(dǎo)體等。消費(fèi)醫(yī)藥低估低配，未來增量財(cái)政政策有望向消費(fèi)傾斜，政策發(fā)力背景下預(yù)期差較大。

　　國信證券：港股估值修復(fù)“正在路上”

　　隨著美債利率下行以及2025年1月港股各個(gè)板塊業(yè)績普遍上修，港股的估值修復(fù)“正在路上”。板塊配置方面，隨著DeepSeek的發(fā)布，多家企業(yè)更新或者發(fā)布了AI大模型，給了投資人更積極的期待；汽車、醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊此前漲幅較小，隨著國內(nèi)促消費(fèi)政策不斷落地疊加板塊自身業(yè)績改善，未來一段時(shí)間也會有不錯(cuò)的表現(xiàn)；此外，金融股及高股息品種依然有較好的配置價(jià)值。

　　廣發(fā)證券：仍然看好黃金配置價(jià)值

　　展望后市，仍看好黃金的配置價(jià)值。從央行購買角度觀察，持續(xù)的地緣政治不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)了黃金的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性，中國央行在連續(xù)6個(gè)月暫停增持黃金后，在2024年11—12月重啟購金。展望未來，全球央行系統(tǒng)性增持黃金趨勢仍將延續(xù)，或成助推黃金價(jià)格繼續(xù)上行的一大重要力量。