文 | 尚揚

　　今日，上證指數(shù)盤中多次下探至3780點附近后企穩(wěn)反彈，并成功收在了3800點上方，下探期間成交量放大，或意味著短期恐慌盤被徹底清洗，放量長下影，探底回升走勢，顯示3800點具有較強支撐，短期震蕩后指數(shù)仍會繼續(xù)上行。那么，接下來該如何布局呢？

　　9月21日晚，《證券市場周刊》特約講師，《解密行業(yè)龍頭》、《趨勢大時代》兩檔欄目的主講人彭祖如約與投資者相會，為大家?guī)砹艘粓稣\意滿滿的直播分享。彭祖認為，美聯(lián)儲放水背景下，全球正在走出共振牛行情，對A股重上4000點很有信心。四季度，除了科技主線，創(chuàng)新藥、周期、金融都有確定性上漲預(yù)期。

　　A股會繼續(xù)創(chuàng)新高

　　今年，A股上證指數(shù)迭創(chuàng)十年新高，未來市場和指數(shù)會怎樣演繹？其實結(jié)合全球市場表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，美國、日本、韓國、中國臺灣的股指都在不斷刷新歷史新高，隨著美聯(lián)儲的放水，當前全球已形成共振牛行情，外圍指數(shù)繼續(xù)新高，中國指數(shù)自然也會繼續(xù)新高，這就是貝塔邏輯。

　　四季度，A股的主線在科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板，恒生科技則是港股市場的主線。當然，滬深300、上證50指數(shù)也會繼續(xù)新高，但大概率會在明年實現(xiàn)，因為他們的上漲需要GDP、CPI、PPI等數(shù)據(jù)超預(yù)期反轉(zhuǎn)去支撐。銀行股繼續(xù)表現(xiàn)則會帶動上證指數(shù)繼續(xù)上行。綜合來看，明年A股大概率會重上4000點。

　　9月15日，大摩閉門會上，摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強表示，政策層面，預(yù)計將推出5000億元至1萬億元規(guī)模的托底政策，包括地方債置換等措施，以激活經(jīng)濟活力。

　　從2023年開始，上市公司的盈利增長，已經(jīng)連續(xù)對股市表現(xiàn)做出了正向貢獻。今年年初至今，貢獻了3.2個百分點。雖然有流動性推動，但本輪牛市并非簡單的“水牛”，基本面這塊“壓艙石”也已穩(wěn)穩(wěn)地放上去了，且全球聰明錢也已看到了這一點，目前全球股市中，只有中國和美國市場的盈利預(yù)期是處于正向區(qū)間的。

　　有色、化工、創(chuàng)新藥等板塊

　　前景光明

　　今年，有色冶煉加工概念表現(xiàn)不俗，指數(shù)累計漲幅超50%，拉長時間，降息周期里，有色依然在上升期，直至最后一次降息落地，有色 還會走出一波大行情，且在牛市末期，化工板塊 也會全面啟動，大家可以復(fù)盤過去的任何一輪牛市，當時的萬華化學(xué)（600309）、榮盛石化（002493）、恒力石化（600346）如何表現(xiàn)，本輪牛市后期化工股就會如何表現(xiàn)。

　　同樣受益于降息周期利好的還有創(chuàng)新藥 行業(yè)。過去我們總覺得中國的藥是“仿制藥”。但現(xiàn)在情況完全變了，中國的創(chuàng)新藥正在迎來一個全球性的爆發(fā)期，就像當年的華為和AI。大摩預(yù)測，到2040年，美國FDA批準的新藥里將有30%來自中國原創(chuàng)，這將為中國藥企在海外創(chuàng)造一個每年2200億美元的巨大市場。全球的大藥廠，急需新藥來補充產(chǎn)品線，而中國擁有病患人口、政策支持和工程師紅利，能用更低的成本，開發(fā)出有全球競爭力的創(chuàng)新藥，且這個趨勢才剛剛開始。

　　除了降息周期下的機會，四季度CPI一旦反轉(zhuǎn)，消費股 的彈性也會起來，且板塊的水分已經(jīng)被擠干了，投資者可以重點關(guān)注即將在港股上市的卡游。

　　四季度，儲能板塊也值得被看好，儲能的邏輯是供需與量價齊升，板塊是具備明確業(yè)績支撐的。

　　另外，以史為鑒，“十五五”期間，軍貿(mào)板塊也會有所表現(xiàn)。而如果未來指數(shù)能夠加速上行，市場成交規(guī)模保持在2萬億元以上，則金融科技、券商板塊也是一個標配方向。

　　AI、機器人是全球性產(chǎn)業(yè)大趨勢

　　AI是全球性的產(chǎn)業(yè)大趨勢，頭部科技公司的資本開支在不斷上升。

　　如果你錯過了比爾·蓋茨的微軟；錯過了喬布斯、庫克的蘋果；錯過了黃仁勛的英偉達，請不要再錯過馬斯克的特斯拉。未來在AI應(yīng)用端，自動駕駛和機器人是最大的集大成者，他們是正處于從0到1階段的產(chǎn)業(yè)鏈，而這兩個產(chǎn)業(yè)鏈，特斯拉全部擁有。

　　A股可以重點跟蹤全球知名科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，比如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司立訊精密（002475）。9月19日，iPhone17系列新機正式發(fā)售并在全國各地掀起搶購潮，在此背景下，蘋果已要求立訊精密和富士康將標準版iPhone 17的日產(chǎn)量提高約40%，并通知部分非電子零部件供應(yīng)商將日供貨量提升約30%。另外，立訊精密還與AI大廠OpenAI簽署協(xié)議，共同打造一款消費級設(shè)備。

　　類似的，“易中天”（新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、天孚通信（300394））屬于英偉達產(chǎn)業(yè)鏈公司；滬電股份（002463）同時與谷歌、微軟、Meta等公司合作；寧德時代（300750）、拓普集團（601689）為特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈公司，只要是全球頭部科技公司的直供企業(yè)，未來都會走出確定性行情。

　　另外，機器人也依然是四季度的投資主線，十月份特斯拉Optimus第三代會完成送樣，春節(jié)后迎來量產(chǎn)，2026年隨著滲透率的提升，業(yè)績也將完成兌現(xiàn)。