我們現(xiàn)在對于蔚來汽車股票是不特別了解，但是你知道它的上市也推動市場的進步，因為現(xiàn)在新能源汽車也不斷的去推廣，造成這樣的現(xiàn)象出來，后期我們應(yīng)該多多關(guān)注一下有關(guān)新能源汽車的新聞，才能造就現(xiàn)在的格局。

　　蔚來汽車核心要點：

　　1.特斯拉為后來者掃清了道路，并提升了市值在智能電動汽車市場的地位。

　　2.在營收和凈利潤不穩(wěn)定時期，投資者主要關(guān)注蔚來穿越盈虧平衡點的可能性。

　　3.用戶基數(shù)越大，交付的車輛越多，NIO House、NIO Life、NIO APP等增值服務(wù)的價值越大，他們貢獻的收入也會成倍增長。

　　蔚來將發(fā)布2020年第二季度的財報，特別在今年第一季度在蔚來財報，舉行的會議上，李斌表示有信心在第二季度交付9500-10000輛es6和es8，蔚來預(yù)計通過降低自行車制造成本在第二季度實現(xiàn)超過5%的毛利率。如果我們沒有達到預(yù)期，這將是六年來蔚來毛利率首次在一個季度內(nèi)得到調(diào)整。

　　蔚來在第二季度共交付了10331輛汽車，超過了目標(biāo)。如果毛利率合理控制在5%以上，增值空間會進一步上升。

　　"市場將對表現(xiàn)突出的后起之秀進行更激進的估值。"來自蔚來的投資者尹老師告訴。

　　回顧蔚來的發(fā)展歷史，它成立于2014年11月并于2018年9月在紐交所上市，在質(zhì)疑和歡呼中蹣跚前行。從企業(yè)生命周期來看，蔚來和特斯拉頗為相似，都經(jīng)歷過巔峰跌入低谷的起伏和破產(chǎn)的傳聞。

　　8月8日凌晨，小鵬汽車正式向美國，證券交易委員會(SEC)提交了IPO文件，并提議在紐約證交所上市，股票代碼為“XPEV”。繼上月底理想的納斯達克搖鈴之后，小鵬緊隨其后，抓住時間窗口向市場證明自己的實力。

　　成長初期的新造車勢力一直備受爭議，資本市場的聲音從未被切斷。爭議點包括持續(xù)虧損、短期盈利困難、現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金，疲軟、造車成本高、三電核心專利技術(shù)等造車缺陷等財務(wù)狀況。

　　新造車勢力的表現(xiàn)比市場預(yù)期頑強得多，在質(zhì)疑的聲音中逆流而上?！拔祦碓趺催€活著？”——吃瓜的網(wǎng)友沒看清楚的問題成了笑話。

　　億歐汽車認(rèn)為，以資本為支撐、以銷量為驅(qū)動的蔚來，不會失敗，但也會活出更多的可能性。事實上，第一個吃螃蟹的特斯拉，為后來者掃清了道路，也掀開了智能電動車市場的天花板。

　　增值空間從何而來？

　　“市場大，估值空間大。如果特斯拉保持其價值，那么長江將會推波助瀾，不可避免地對表現(xiàn)出色的海浪寄予厚望?！币蠋煂|歐汽車說。

　　羅蘭貝格高級全球合伙人、大中華區(qū)副總裁鄭赟，也長期看好新能源市場?！靶履茉幢旧砭痛螅@些新的汽車公司仍處于品牌建設(shè)、贏得種子客戶和探索新商業(yè)模式的階段，”鄭赟告訴億歐汽車?！拔祦砑訌娏藢\營細節(jié)的控制，并在此前提下穩(wěn)步提升銷售額。

　　盡管就實際銷量而言，2019年被普遍認(rèn)為是蔚來，生死攸關(guān)的“最糟糕的一年”，但蔚來仍是新國產(chǎn)汽車制造力量總交付量的第一名。根據(jù)2019年的數(shù)據(jù)，蔚來的年銷量為20565輛(ES8為9132輛，ES6為11433輛)，約占28%的市場份額。

　　隨著中國和國新能源汽車的發(fā)展，蔚來的增值空間可能會上升。

　　來自蔚來的投資者李告訴億歐汽車，投資初創(chuàng)企業(yè)在很大程度上是投資的創(chuàng)始人，而蔚來的創(chuàng)始人李斌是一位成功的企業(yè)家。有足夠的戰(zhàn)略高度、格局和視野?！袄畋蟆钡闹鞠蛑辽偈?000億美元，強者強。我認(rèn)為李斌可以做到。"

　　返還毛利意味著什么？

　　中金公司研究部分析師常靜預(yù)測，隨著蔚來產(chǎn)能利用率和高利潤產(chǎn)品比例的提高，今年第四季度毛利率有望達到兩位數(shù)，預(yù)計2022年扭虧為盈。

　　目前，蔚來上半年交付量已全面公布，6月交付3740輛，第二季度交付10331輛，均創(chuàng)歷史新高，量產(chǎn)發(fā)展良好。根據(jù)億歐汽車的計算，蔚來5萬輛的產(chǎn)銷可能實現(xiàn)盈虧平衡。

　　特斯拉已經(jīng)虧損16年了。目前其盈利不足一年。它已經(jīng)是市值世界上最高的汽車公司?？梢钥闯觯瑢τ诔鮿?chuàng)的科技企業(yè)來說，盈利能力和估值之間的相關(guān)性很小。

　　根據(jù)億歐汽車的說法，看看蔚來和特斯拉，等制造汽車的新力量，我們需要脫離傳統(tǒng)汽車制造商的視角，用技術(shù)公司的視角來衡量和判斷。

　　特斯拉走的是大眾消費產(chǎn)品路線。大規(guī)模生產(chǎn)規(guī)模擴大后，成本被攤薄，毛利率逐漸提高，價格可以不斷降低，也可以出售價格較低的車型。

　　蔚來走高端路線，不會推出低端產(chǎn)品，也不會降低現(xiàn)有車型的價格，與特斯拉目標(biāo)用戶群體的重合度較低，從而在錯位和差異化上與特斯拉競爭。

　　特斯拉市值約為3000億美元，蔚來約為160億美元，而蔚來僅占市值特斯拉的5%。可以理解，特斯拉美股為市值提高了3000億美元的上限。

　　用戶撐起來的“蔚來”？

　　許多車主長期持有蔚來股票，因為他們看好蔚來?！艾F(xiàn)在他們已經(jīng)賺到了買車的錢?！迸c特斯拉，不同用戶企業(yè)的屬性正在為蔚來積累指數(shù)增長的長期競爭力。

　　對于這類無利可圖但增長迅速的初創(chuàng)科技企業(yè)，資本市場傾向于市值估值法，而大規(guī)模生產(chǎn)交付則是‘任督二脈'’開啟的資本市場。

　　但這仍然把蔚來作為新能源汽車企業(yè)的估值方法，通過賣車賺取售價與成本的差額是傳統(tǒng)汽車企業(yè)的盈利模式。就蔚來而言，其商業(yè)模式不僅僅是由單一的“賣車”業(yè)務(wù)組成，整個汽車業(yè)務(wù)只是其生態(tài)的一部分。

　　與“賣車”相比，它更注重“人”，這就決定了對蔚來采用單一的P/S、P/B或市值估值法是片面的。

　　自成立以來，蔚來一直將自己定位為用戶企業(yè)，為用戶提供圍繞汽車的所有產(chǎn)品和服務(wù)，包括但不限于NIO House、NIO Life、NIO APP、無憂服務(wù)、換電站、移動充電車等業(yè)務(wù)，相互依存，形成有機整體。

　　用戶逐漸成為蔚來最重要的核心無形資產(chǎn)和競爭力。來自蔚來的投資劉老師對億歐汽車坦言：“蔚來汽車用戶口碑極佳。去年12月，我認(rèn)為蔚來股票被資本市場低估了，所以我果斷低價買入。我現(xiàn)在還不是這輛車的主人，但我身邊買下蔚來的朋友們說是的?！?/p>

　　參考互聯(lián)網(wǎng)用戶的運營邏輯，用戶基數(shù)越大，交付的車輛越多，NIO House、NIO Life、NIO APP等增值服務(wù)的價值就越大，他們貢獻的收入也會呈指數(shù)級增長。

　　正是蔚來保持“高端”品牌調(diào)性的服務(wù)，使得前期成本居高不下。這也是判斷蔚來最早今年倒閉，最晚明年2019年初倒閉的依據(jù)。

　　根據(jù)億歐汽車的計算，蔚來的運營成本、營銷、銷售、管理、R&D費用的總支出通常是其同期收入的2倍左右，但蔚來極有可能不會為了短期利益而放棄長期聲譽和用戶體驗。

　　從最近幾年，蔚來第5萬輛量產(chǎn)車下線，蔚來第10萬輛EDS電驅(qū)動系統(tǒng)之前也下線過。結(jié)合今年1-7月的銷售數(shù)據(jù)，達到了5萬輛的臨界點，推測未來的爆發(fā)性增長即將到來。

　　許多無形價值有望提升蔚來利潤，累積的量變會在某一時刻帶來滾雪球般的質(zhì)變。億歐汽車認(rèn)為，蔚來目前的股價是合理的，新的汽車制造力量仍有廣闊的增長空間。

　　我們后期可以多多關(guān)注一下蔚來汽車股票，那樣才能促使你能有更多分析出來，后期該去怎樣去操作蔚來的股票。