近日,上海世茂股份有限公司(下稱“世茂股份”,600823.SH)發(fā)布2021年中期業(yè)績報告,整體業(yè)績穩(wěn)健提升,多元業(yè)務均向好發(fā)展。良好的中期業(yè)績表現(xiàn),為世茂股份贏得券商機構的認可,海通證券、申萬宏源、中信證券陸續(xù)發(fā)布研報,維持世茂股份 “優(yōu)于大市”、“買入”評級。

　　據(jù)中報披露,世茂股份2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入119億元,同比增長30%;毛利潤45.9億元,同比增長33%,世茂股份總資產達1548億元,歸母凈資產274億元。綜合商業(yè)地產開發(fā)和銷售方面,世茂股份2021年上半年銷售簽約166億元,同比增長77%;銷售面積78萬平米,同比增長95%,其中二線及以上城市的產值貢獻近9成。商業(yè)經營與管理方面,世茂股份2021年上半年實現(xiàn)租賃收入6.53億元,較去年同期增長29%,創(chuàng)四年來同期新高。在管項目出租率較去年年底有明顯提升,其中商業(yè)項目提升5個百分點,寫字樓項目提升7個百分點。

　　中信證券評價世茂股份的核心指標向好,銷售增速符合預期,經營性業(yè)務復蘇強勁,預計能順利完成全年目標。除了出色的業(yè)績表現(xiàn),世茂股份穩(wěn)健的財務狀況也收獲好評。

　　申萬宏源指出,公司報告期末三道紅線穩(wěn)居綠檔、財務依舊穩(wěn)健。根據(jù)公告,世茂股份資產負債率為63%,有息負債率僅19%;非受限現(xiàn)金172億元,現(xiàn)金短債比為2.1倍,平均融資成本控制在5.2%,持續(xù)處于行業(yè)較低水平。海通證券也在報告中強調,公司“三道紅線指標全部綠線達標”。

　　上半年,世茂股份新增三幅商辦綜合用地。目前,公司擁有總土儲1892萬平米,二線及以上城市的土儲占比達7成,可以支撐2-3年的開發(fā)運營。基于穩(wěn)健的財務、豐厚的土儲、深厚的運營能力等優(yōu)勢,多家券商機構對世茂股份的發(fā)展前景給出正面評價。

　　申萬宏源認為,世茂股份踐行世茂集團一體兩翼戰(zhàn)略,擁有近2000億貨值儲備,一二線占比85%。資產質量優(yōu)質,管理層經營思路轉變積極,業(yè)績穩(wěn)健,銷售快增,維持“買入”評級。

　　海通證券指出,世茂股份歸母凈利潤穩(wěn)健增長,簽約銷售額高增長。同時積極布局一二線城市,打造商業(yè)地產龍頭。海通證券維持“優(yōu)于大市”評級。

　　中信證券表示,公司在保持較低融資成本的情況下,實現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)健的發(fā)展,并在投拓和經營兩方面優(yōu)化公司增長質量,一方面保持理性的拿地以及強調輕重并舉的拓展,另一方面重視商業(yè)項目精細化經營提質。公司核心資產優(yōu)質、可變現(xiàn)程度強,“我們看好公司的投資價值”,維持“買入”評級。