之前我們了解了聯(lián)接基金，今天我們來看看并購基金。并購基金是20世紀(jì)中期在歐美國家發(fā)展起來的一種基金形式，專注于對(duì)并購，企業(yè)的投資。通常的操作方式是，通過控股或參股，收購目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)后，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行一系列的業(yè)務(wù)、管理整合和重組，然后在目標(biāo)企業(yè)的利潤提高后，出售目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)，獲得增值收益。

　　目前并購基金多出現(xiàn)在成熟市場，屬于股權(quán)(PE)民間投資的高端，也是美， 歐成熟市場PE的主流模式。并購基金主要選擇成熟企業(yè)，傳統(tǒng)的并購基金旨在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，謀求企業(yè)的經(jīng)營權(quán)。

　　并購基金的特點(diǎn)：根據(jù)目前并購基金在歐美市場的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，可以得出并購基金通常具有以下特征：

　　1.它具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

　　2.按照資金募集的方式，資金的投資有一小部分來自本國的資金，大部分來自資金，資金在債券市場或銀行，并購的私人貸款以及資金實(shí)力雄厚的個(gè)人。投資方式也是私募形式，一般不公布交易細(xì)節(jié)。

　　3.在投資方式上，并購基金一般采用股權(quán)投資，很少涉及債權(quán)投資，有一定程度的投票權(quán)。

　　4.在投資對(duì)象的選擇上，并購基金一般選擇形成一定規(guī)模并能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的低估值企業(yè)進(jìn)行投資。

　　5.在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，投資機(jī)構(gòu)多采用有限合伙制。

　　6.多元化的投資退出渠道，包括IPO、目標(biāo)公司管理層的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，回購等。

     如何投資并購基金？并購基金的基本投資流程如下：

　　并購的投資過程大致分為四個(gè)階段：

　　第一階段是準(zhǔn)備階段。選擇具有良好的現(xiàn)金流，能夠滿足杠桿融資后的償債要求；經(jīng)營業(yè)績有提升空間；身處成熟行業(yè)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小。

　　第二階段是收購交易階段。在這個(gè)階段，基金的主要工作是設(shè)計(jì)收購方案。通常在杠桿收購交易中，二次融資需要在這一階段完成，選擇提供收購貸款的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。通常，并購基金投資交易所需資金來自股權(quán)融資和二級(jí)債務(wù)融資。

　　第三階段是投后管理階段。這個(gè)階段是并購基金獲得股權(quán)增值最重要的階段。通常，并購基金在獲得目標(biāo)公司的控制權(quán)后，會(huì)重組董事會(huì)，改善公司治理，監(jiān)控目標(biāo)公司的經(jīng)營業(yè)績。

　　第四階段是退出階段。并購基金在目標(biāo)公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定后通過二次上市和并購?fù)顺?，等待公司?jīng)營業(yè)績的實(shí)質(zhì)性改善，等待資本市場的最佳退出時(shí)機(jī)。以上就是并購基金的全部內(nèi)容，想要了解更多知識(shí)可以聯(lián)系贏家財(cái)富網(wǎng)客服QQ：100800360。