A股獲MSCI納入的影響正在發(fā)酵中。

　　今年6月份MSCI公司宣布，從2018年6月開(kāi)始將中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和全球基準(zhǔn)指數(shù)。

　　《國(guó)際金融報(bào)》記者走訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，這一契機(jī)讓不少外資機(jī)構(gòu)注意到了A股的機(jī)會(huì)。目前，這些來(lái)自海外的機(jī)構(gòu)投資者正在研究如何入局A股，希望能在2018年6月之前完成布局。

　　外資正在研究入局路徑

　　除了QFII通道外，海外投資者進(jìn)入中國(guó)A股的主要途徑是滬港通和深港通。從資金流入來(lái)看，截至2017年8月28日，滬股通、深股通累計(jì)凈買(mǎi)入總額高達(dá)2869億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來(lái)，海外投資者日均購(gòu)買(mǎi)12億元人民幣的A股，這一數(shù)據(jù)與3月份的6.15億元相比，接近翻倍。

　　“全球投資者對(duì)A股的機(jī)會(huì)還是很感興趣的?！焙蓪氈袊?guó)首席投資總監(jiān)繆子美向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“A股反映的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，參與其中可以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的收益。而且，A股中的很多企業(yè)擁有海外沒(méi)有的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

　　繆子美介紹稱(chēng)，“我們6月份在歐洲路演，見(jiàn)了一些機(jī)構(gòu)投資者，向他們介紹了A股的情況和投資機(jī)會(huì)。我們發(fā)覺(jué)，在A股被納入MSCI后，他們已經(jīng)開(kāi)始研究用什么方法來(lái)買(mǎi)A股了。預(yù)計(jì)在明年6月A股正式納入之前，他們會(huì)完成相應(yīng)的設(shè)計(jì)并開(kāi)始行動(dòng)。”

　　“洋醫(yī)生”開(kāi)方“老毛病”

　　不過(guò)，MSCI相關(guān)負(fù)責(zé)人曾向記者表示，在他們的調(diào)研中，全球投資者對(duì)A股最為顧慮的就是停牌問(wèn)題。

　　“停牌也是我們比較擔(dān)心的一點(diǎn)，”繆子美表示，資產(chǎn)管理人對(duì)停牌問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu)是因?yàn)?，“如果有資金進(jìn)進(jìn)出出、導(dǎo)致對(duì)基金的定價(jià)不準(zhǔn)確，（管理人將）無(wú)法公平對(duì)待對(duì)基金的現(xiàn)有股東和未來(lái)股東?！?/p>

　　“上市公司亂停牌、長(zhǎng)期停牌是A股的老毛病了?！鄙虾Ｒ晃煌顿Y人士分析稱(chēng)，“MSCI作為全球性的基準(zhǔn)指數(shù)供應(yīng)商，很看重市場(chǎng)制度的有效性，在這個(gè)問(wèn)題上的訴求和國(guó)內(nèi)監(jiān)管層是一致的。”

　　在8月10日的季度審議會(huì)議中，MSCI宣布，對(duì)MSCI A股新增6只股票，剔除3只股票，同時(shí)也對(duì)A股發(fā)出預(yù)警，任何理由停牌超過(guò)50天的成分股將被剔除出指數(shù)，并且一年之內(nèi)不得再度納入。

　　“對(duì)停牌股的這一處理是很?chē)?yán)厲的。”上述人士分析稱(chēng)，MSCI提議一旦某只證券的停牌時(shí)間達(dá)到50天的門(mén)檻，不論停牌理由為何，都應(yīng)將其剔除。對(duì)于停牌時(shí)間達(dá)到50個(gè)交易日的成分股，MSCI只給予2個(gè)交易日的提前通知，便會(huì)將其剔除。

　　渣打銀行財(cái)富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人分析稱(chēng)：“中國(guó)的監(jiān)管部門(mén)和MSCI 都展現(xiàn)了比較大的誠(chéng)意，大陸交易所2016年頒布了停牌新規(guī)，A股整體停牌狀態(tài)目前已經(jīng)正常化?！?/p>

　?。▏?guó)際金融報(bào)記者 楊月縈）