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　　這兩天，雖然大盤指數(shù)有所調(diào)整，行情趨于平淡，但外資依然雷打不動(dòng)，繼續(xù)在A股市場上“買買買”。

　　自12月1日以來，北向資金已連續(xù)11個(gè)交易日加倉A股，合計(jì)凈買入金額高達(dá)762億元。尤其是在上周，北向資金創(chuàng)下488億元的單周最大凈買入紀(jì)錄。

　　政策支持疊加人民幣升值，吸引外資跑步進(jìn)場。那么這些資金都盯上了哪些股票呢？明年又該如何投資？

　　外資連續(xù)第11個(gè)交易日加倉A股

　　12月15日，北向資金小幅凈買入7.52億元，雖然流入速度放緩，但這已是北向資金連續(xù)第11個(gè)交易日加倉A股。

　　當(dāng)天，前十大成交股中，凈買入額居前五的是東方財(cái)富、陽光電源、五糧液、【特變電工(600089)、股吧】、長江電力，分別獲凈買入7.19億元、4.96億元、4.14億元、3.68億元、3.36億元；凈賣出額居前五的是藥明康德（維權(quán)）、平安銀行、隆基股份、貴州茅臺(tái)、國電南瑞，凈賣出額分別為6.96億元、5.12億元、3.14億元、2.71億元、2.01億元。

　　值得一提的是，東方財(cái)富已連續(xù)8個(gè)交易日被外資掃貨，累計(jì)凈買入金額超過68億元。從股價(jià)來看，東方財(cái)富可謂表現(xiàn)強(qiáng)勢，8個(gè)交易日中有7天是上漲的。近三個(gè)交易日，該股更是連續(xù)三天創(chuàng)收盤價(jià)歷史新高，最新股價(jià)為38.67元，市值為3997億元。

　　外資近期看上了哪些股票？

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自12月1日以來，北向資金連續(xù)11個(gè)交易日加倉A股，合計(jì)凈買入金額高達(dá)762億元。今年以來，北向資金合計(jì)凈買入4194億元，比去年全年高出2100億元。

　　東莞證券分析師費(fèi)小平指出，近期北向資金表現(xiàn)積極，政策支持疊加人民幣升值，吸引北向資金年末跑步進(jìn)場。在人民幣匯率維持相對堅(jiān)挺背景下，國際資金仍有持續(xù)流入動(dòng)力。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近11個(gè)交易日，北向資金凈買入前10名分別是東方財(cái)富、貴州茅臺(tái)、招商銀行、五糧液、中國平安、中國中免、中信證券、兆易創(chuàng)新、洋河股份、【韋爾股份(603501)、股吧】，分別獲凈買入66.33億元、44.48億元、42.20億元、30.71億元、30.52億元、17.54億元、16.96億元、16.34億元、14.34億元、12.13億元。由此可見，金融及消費(fèi)股最受外資青睞。

　　費(fèi)小平表示，近期北向資金對A股增持明顯，食品飲料、銀行、非銀金融、電子和家用電器流入居前。北向資金風(fēng)格切換至消費(fèi)、金融等價(jià)值藍(lán)籌個(gè)股，而軍工、電氣設(shè)備等成長板塊則表現(xiàn)較弱。從歷史來看，北向資金的持倉變化與市場走勢較為貼近，對A股整體走勢具有一定的前瞻和指引作用。建議積極布局跨年行情，布局北向資金增持較多的消費(fèi)、金融等價(jià)值藍(lán)籌股。

　　匯豐晉信基金認(rèn)為，北向資金作為市場的風(fēng)向標(biāo)之一，大舉進(jìn)入傳統(tǒng)藍(lán)籌白馬行業(yè)，或許也意味著市場風(fēng)格正在逐步從高景氣高成長行業(yè)向相對低估值的白馬藍(lán)籌切換。

　　明年大盤會(huì)怎么走？

　　2022年即將到來，A股行情又將如何演繹？

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根認(rèn)為，A股在經(jīng)歷2019-2021年三年上漲后，2022年在利率制約估值和盈利下行的雙重壓力下，A股市場或?qū)⒂瓉硇菡?，歷史上在這類市場環(huán)境下大盤和價(jià)值往往是較好的選擇。

　　荀玉根指出，市值風(fēng)格上，明年有望延續(xù)2016年以來的趨勢，即大盤略優(yōu)；成長價(jià)值風(fēng)格方面，從時(shí)間上看本輪成長占優(yōu)的周期持續(xù)三年，未來成長風(fēng)格或還存在延續(xù)的可能，但考慮到目前成長相對價(jià)值的估值溢價(jià)已較為明顯，明年風(fēng)格有望略向價(jià)值回歸。

　　國泰君安研究所策略首席分析師陳顯順表示，2022年上半年先進(jìn)后守，春季躁動(dòng)接棒跨年行情。下半年伴隨經(jīng)濟(jì)逐步回暖以及政策不確定性的下降，市場將逐步回溫。

　　行業(yè)配置方面，陳顯順指出，低估值+盈利反轉(zhuǎn)邏輯最強(qiáng)的大眾消費(fèi)品為核心配置主線，兼具高勝率與高賠率。

　　1、大眾消費(fèi)推薦：1）基本面反轉(zhuǎn)拐點(diǎn)：種植/畜牧養(yǎng)殖；2）競爭格局改善：白酒/乳制品/調(diào)味品/紡織服裝等；3）反轉(zhuǎn)預(yù)期提前：整車/汽零/小家電/白電等。

　　2、推薦出口景氣與國產(chǎn)替代率先破局，成本壓力收斂后盈利修復(fù)共振的高端制造。

　　3、2022年具備高確定性的景氣成長仍是最強(qiáng)絕對收益主線：1）能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下中期持續(xù)受益的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，新能源車/綠電；2）憑借技術(shù)創(chuàng)新+國產(chǎn)替代貢獻(xiàn)核心需求增量的科技制造。

　　4、中觀視角結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

　　匯豐晉信研究總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬表示，2022年市場的關(guān)鍵詞是“價(jià)值回歸、優(yōu)質(zhì)成長”。他把市場劃分為4個(gè)方向：

　　第一個(gè)方向是核心資產(chǎn)，主要包括醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源等長期空間比較大、優(yōu)質(zhì)公司比較多的行業(yè)。陸彬稱，今年我們聚焦投資在新能源行業(yè)，今年年初低配消費(fèi)和醫(yī)藥，但明年我們可能會(huì)在這些行業(yè)里面尋找估值和基本面的平衡。未來幾個(gè)月，新能源行業(yè)可能迎來系統(tǒng)性的估值提升。

　　第二個(gè)方向是指數(shù)權(quán)重股中的低估值價(jià)值類。房地產(chǎn)行業(yè)明年可能會(huì)迎來估值提升的機(jī)會(huì)。

　　第三個(gè)方向是PEG成長類的行業(yè)。在這個(gè)領(lǐng)域里，會(huì)優(yōu)選高端裝備、新材料、汽車電子、計(jì)算機(jī)等。

　　最后一個(gè)方向是周期類行業(yè)。整體來說，周期類的投資機(jī)會(huì)可能進(jìn)入尾聲，會(huì)更多關(guān)注和碳中和密切相關(guān)的周期細(xì)分行業(yè)，以及跟農(nóng)業(yè)尤其是豬周期相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。

　　責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒