金證券記者 胡春春

　　3月3日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)發(fā)布通知，稱將在4月份進行掛牌公司分層信息揭示的全市場測試。4日證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，新三板分層機制預(yù)計5月份正式實施。

　　《金證券》記者從第三方研究機構(gòu)新三板智庫拿到的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前已披露年報的幾百家新三板企業(yè)中，只有34家符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計整個創(chuàng)新層企業(yè)在200家左右。

　　實施時間敲定

　　新三板分層制度實施時間點終于敲定。

　　股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在最新通知中要求，市場各機構(gòu)需在3月31日前做好掛牌公司分層信息揭示相關(guān)的技術(shù)準(zhǔn)備工作，擬定于4月組織掛牌公司分層信息揭示的全市場測試。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，新三板分層機制預(yù)計5月份正式實施。

　　他強調(diào)，分層有利于實現(xiàn)分類服務(wù)、分層監(jiān)管，更好滿足中小微企業(yè)的差異化需求，同時也能有效降低投資者的信息收集成本。

　　接近股轉(zhuǎn)系統(tǒng)人士對《金證券》記者表示，受掛牌企業(yè)年報披露截止時點和分層技術(shù)準(zhǔn)備工作需要，分層制度最快5月份才能正式實行?！?月1日投資者應(yīng)該就能在行情中看到創(chuàng)新層企業(yè)分類數(shù)據(jù)。根據(jù)這一信息，投資者可以選擇投資標(biāo)的。”

　　暫時只有34家符合

　　第三方研究機構(gòu)新三板智庫告訴《金證券》記者，最新統(tǒng)計顯示，截至目前已經(jīng)披露年報的幾百家掛牌企業(yè)，只有34家符合。預(yù)計整個創(chuàng)新層企業(yè)在200家左右，這一預(yù)測數(shù)據(jù)較去年年底略有下調(diào)。

　　此前預(yù)估約在260家左右。樂觀點機構(gòu)的甚至猜想可以達到300家。

　　但從目前已披露年報企業(yè)的2015年業(yè)績來看，預(yù)測數(shù)據(jù)趨向保守。

　　《金證券》記者了解到，目前新三板掛牌企業(yè)數(shù)超過5700家，且擬掛牌企業(yè)仍在增多。券商手中儲備項目累計也達到千家左右。能進入創(chuàng)新層的只是很少一部分，大部分不在創(chuàng)新層的企業(yè)如何在新三板市場上更好的實現(xiàn)定價和融資是個難題。

　　不會放低投資門檻

　　新三板分層制度實施后，市場最關(guān)心的問題是，投資門檻是否會降低？

　　考慮到目前新三板市場流動性不理想，交投極不活躍。市場各參與方關(guān)于分層制度實施后，放低投資門檻的聲音越來越多。

　　太平洋證券副總裁程曉明就提出，目前的500萬是不是太高了？降到300萬是否可行？

　　他稱新三板確實需要門檻，但目前交易量這么小，無法定價和融資。如果不降低個人投資者門檻，擴大機構(gòu)參與資格也行。

　　新三板智庫研究員邱翼則對《金證券》記者表示，新三板市場還是有投資風(fēng)險的，即便是創(chuàng)新層企業(yè)，如果按照第二個分層標(biāo)準(zhǔn)，掛牌企業(yè)一年的營業(yè)收入最多也就4000萬。“雖然呼聲很高，但我個人感覺不會放低標(biāo)準(zhǔn)。”邱翼說。