新三板掛牌企業(yè)弘大能源（834427）19日下午發(fā)布公告，以債轉(zhuǎn)股股票發(fā)行方案不能有效滿足公司發(fā)展需求為由，宣布終止掛牌以來的首次股票發(fā)行。

　　值得注意的是，弘大能源的本次股票發(fā)行主要用于認購股東劉志義、梁久國、徐亞文對公司合計6000萬元的債權(quán)。如今股票發(fā)行終止，弘大能源欠股東的錢什么時候才能還上？

　　發(fā)行股票償還股東借款

　　2016年6月13日，弘大能源發(fā)布股票發(fā)行方案，擬以2元/股的價格發(fā)行3000萬股，但是這次股票發(fā)行并不會為弘大能源帶來現(xiàn)金流入。

　　挖貝新三板研究院資料顯示，弘大能源本次股票發(fā)行方案主要目的是債轉(zhuǎn)股，用于認購公司董事長兼總經(jīng)理劉志義、監(jiān)事徐亞文及股東梁久國手中合計6000萬元的債權(quán)，以優(yōu)化公司的財務結(jié)構(gòu)，控制公司財務風險，增強公司的償債能力。

　　據(jù)了解，弘大能源全部股東即為劉志義、徐亞文、梁久國，3人分別分別持有弘大能源60%、20%、20%的股份。2015、2016年間，劉志義、徐亞文、梁久國分別向弘大能源提供了3670萬元、1240萬元、1200萬元的無息借款，在本次債轉(zhuǎn)股股票發(fā)行方案中，除梁久國1200萬元的債權(quán)全部用于本次認購公司股份外，劉志義、徐亞文用于認購股份的債權(quán)分別為3600萬元、1200萬元。

　　弘大能源原定股票發(fā)行方案認購情況（wabei.cn配圖）

　　10月19日，弘大能源發(fā)布公告，稱根據(jù)公司最新的戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務發(fā)展，公司董事會認為目前債轉(zhuǎn)股股票發(fā)行方案不能有效滿足公司發(fā)展需求，擬終止本次股票發(fā)行方案。

　　負債5.59億元

　　據(jù)了解，對3名股東超過6000萬元的借款并不是弘大能源負債的全部。截止2016年6月30日，弘大能源負債總計5.59億元，歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)呈負數(shù)，為-181.55萬元。

　　弘大能源此前在股票發(fā)行方案中表示，公司的資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)上市公司，長期償債能力存在一定風險。

　　挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，近幾年弘大能源的資產(chǎn)負債率均高于90%，雖呈逐年降低趨勢，但降幅不大。2013年末、2014年末、2015年末、2016年6月末的資產(chǎn)負債率分別為95.42%、91.35%、90.86%、90.8%。

　　此外，弘大能源還存在未決訴訟，涉嫌拖欠新疆鄯善工業(yè)園區(qū)盛世金利商貿(mào)有限公司貨款101.24萬元。

　　持續(xù)虧損 剝離海外業(yè)務

　　2015年11月23日在新三板正式掛牌的弘大能源是一家主要為石油公司提供石油勘探開發(fā)過程中所需要的各種技術(shù)服務的公司。客戶有中石油、MI能源公司、利雅得能源公司、戈壁能源以及中聯(lián)煤等。

　　挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，近幾年弘大能源經(jīng)營情況每況愈下，并出現(xiàn)持續(xù)虧損。2013年、2014年、2015年、2016年上半年，弘大能源營業(yè)收入分別為2.62億元、4.15億元、2.25億元、8554.29萬元；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為-329.29萬元、-1008.68萬元、-950.45萬元、-483.8萬元。

　　弘大能源收入下降、持續(xù)虧損與近幾年石油行業(yè)不景氣息息相關(guān)。

　　受近年國際低油價影響和中石油、中石化體系內(nèi)反腐影響，國內(nèi)石油行業(yè)遭遇寒冬，進而使整個油氣產(chǎn)業(yè)鏈都受到波及。

　　弘大能源在分析股票發(fā)行必要性時坦言，公司目前受國際石油市場的影響，市場的開拓與發(fā)展處于瓶頸突破階段。

　　2016年8月30日，弘大能源被主辦券商光大證券出具風險提示公告。經(jīng)光大證券核查，弘大能源境外子公司虧損嚴重，由此導致持續(xù)經(jīng)營能力下降。在弘大能源經(jīng)營期間，國際油價低迷、國內(nèi)石油市場不景氣，且阿拉木圖公司及濱里海公司等境外子公司盈利能力較弱，期間費用較高。光大證券認為，如果問題短期內(nèi)不能得到改善，那么弘大能源持續(xù)經(jīng)營能力將會受到嚴重影響。

　　為擺脫虧損狀態(tài)，提高盈利能力，弘大能源早開始作準備。

　　弘大能源在其2016年半年報中表示，擬調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，根據(jù)目前國際市場行情，停止海外業(yè)務。并已于2016年4月1日召開董事會審議出售阿拉木圖公司及濱里海公司的股權(quán)，讓國際油價低迷導致境外市場低迷的因素不再影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

　　弘大能源表示，目前海外業(yè)務因國際油價的影響處于虧損狀態(tài)，但國內(nèi)業(yè)務目前還維持正常盈利狀態(tài)，本次出售股權(quán)有利于公司未來經(jīng)營發(fā)展，不會對公司目前和未來的財務狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生不利的影響。