上海行動教育科技股份有限公司(以下簡稱“行動教育”)近期在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股書，公司擬在上交所公開發(fā)行不超過2109萬股，計劃募集資金3.63億元，準(zhǔn)備用于北京、深圳、長沙、昆明4個城市企業(yè)管理培訓(xùn)基地建設(shè)以及線上的行動慕課智庫建設(shè)項目。

　　公開資料顯示，行動教育主要從事管理培訓(xùn)、管理咨詢、相關(guān)圖書音像制品銷售三方面業(yè)務(wù)。2015-2017年，行動教育分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.32億元、2.61億元和3.47億元，同期凈利潤分別為2083.7萬元、6635.92萬元和10110.87萬元。

　　2015-2017年，行動教育的綜合毛利率分別為71.55%、70.37%和72.52%；而管理培訓(xùn)類上市公司的平均值分別為76.29%、74.11%和71.46%；其他培訓(xùn)類上市公司平均值為53.71%、40.42%和43.84%。

　　2015-2017年末，行動教育資產(chǎn)負(fù)債率分別為4.37%、63.6%和65.9%，其中預(yù)收賬款余額分別約為1.79億元、2.27億元和3.51億元，占全部負(fù)債的比例分別為85.14%、

　　85.77%和87.65%。行動教育表示，雖然目前公司賬面資金較為充足，且經(jīng)營活動現(xiàn)金流也較為健康，但是如果在未來期間，公司出現(xiàn)重大虧損或者大規(guī)模的預(yù)收賬款退

　　回情形，則公司可能面臨較高的償債風(fēng)險。

　　行動教育還表示，截至招股書簽署日，公司持有上海踢旺體育科技有限公司等多家公司的股權(quán)，持股比例均低于50%，未能達(dá)成控制。公司取得這部分公司股權(quán)，主要

　　是由于公司看好這部分公司的發(fā)展前景，希望獲取其未來發(fā)展可能帶來的投資收益。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢面臨轉(zhuǎn)型升級的需求，盡管公司對外投資總體規(guī)模較小，如果被投資公司發(fā)展進(jìn)程不達(dá)預(yù)期，出現(xiàn)業(yè)績下滑等情形，則公司的經(jīng)營業(yè)績可能因此而受到影響。

　　行動教育還提到，公司及子公司五項管理的高新技術(shù)企業(yè)資格分別將于2018年12月和2018年8月到期。屆時，如果發(fā)行人或子公司五項管理無法通過高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審，將不再享受企業(yè)所得稅減按 15%的稅率征收優(yōu)惠政策，可能會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　截至招股說明書簽署日，李踐、趙穎夫婦為行動教育的共同實際控制人。李踐直接持有41.63%的股份；同時，李踐持有上海云盾 9.77%的出資份額并擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，上海云盾持有行動教育13.8%的股份；此外，李踐持有上海藍(lán)效5.03%的出資份額，趙穎持有上海藍(lán)效68.42%的出資份額，上海藍(lán)效持有公司25.41%的股份。