事件

　　公告對(duì)全資子公司愛爾眼科國(guó)際（香港）有限公司擬以自有資金追加投資1 億港元，滿足其海外投資業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，加快海外布局。

　　2015 年8 月成立香港愛爾有限公司，建立海外投資平臺(tái)

　　2015 年初公司制定了國(guó)際化的發(fā)展戰(zhàn)略，將出資2 億元在香港設(shè)立全資子公司。8 月份愛爾眼科國(guó)際（香港）有限公司完成注冊(cè)登記，并于12 月初對(duì)亞洲醫(yī)療集團(tuán)及下屬子公司進(jìn)行增資，拓展海外眼科業(yè)務(wù)。公司本次對(duì)全資子公司香港愛爾追加投資1 億港幣，主要是滿足其海外投資業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，加快國(guó)際化布局，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)的國(guó)際影響力，屬于計(jì)劃之內(nèi)的事情。

　　雙輪驅(qū)動(dòng)，擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面

　　公司堅(jiān)持雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，通過新建或并購(gòu)的方式加快地級(jí)醫(yī)院的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋，延伸公司醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)的觸角。2015 年前三季度通過自有資金新建了宜章愛爾和長(zhǎng)沙湘江愛爾眼科醫(yī)院，收購(gòu)了婁底眼科醫(yī)院、荊門愛爾、孝感愛爾奧視眼科醫(yī)院以及自貢愛爾康立眼耳鼻喉醫(yī)院，并在長(zhǎng)春試點(diǎn)愛爾視光門診部。另一方面，愛爾中鈺醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金已分步投資建設(shè)多個(gè)醫(yī)院項(xiàng)目，為公司積累了優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　投資策略

　　我們預(yù)測(cè)2015-2017 年每股收益分別為0.41 元、0.51 元和0.65 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為79 倍、63 倍和50 倍，鑒于公司進(jìn)入移動(dòng)醫(yī)療行業(yè)，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　政策風(fēng)險(xiǎn)；連鎖醫(yī)院醫(yī)師資源短缺風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)療安全事件等。