2014-09-24 中金公司-晨報(bào) 2014-09-24 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：中金公司 研究員：-- 市場(chǎng)策略中國(guó)：主題策略十八屆四中全會(huì)：“依法治國(guó)”將降低中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)王漢鋒，CFA，SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0080513080002；侯雨桐，S0080113110018；周澤宇，S0080114080006十八屆四中全會(huì)將于十月召開，意義重大。“依法治國(guó)”可能至少包括兩大內(nèi)容：全社會(huì)的司法體制的改革，黨內(nèi)紀(jì)檢制度的改革。依法治國(guó)的貫徹執(zhí)行，進(jìn)一步針對(duì)當(dāng)前中國(guó)政府與市場(chǎng)關(guān)系不清晰的核心問(wèn)題，最終將降低目前市場(chǎng)中隱含的較高的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 行業(yè)研究交通運(yùn)輸：觀點(diǎn)聚焦基礎(chǔ)設(shè)施投資推薦北上，物流板塊投資推薦南下楊鑫，CFA，SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0080511080003；沈曉峰，S0080512050004運(yùn)輸類：滬港通后，A/H差價(jià)短期難以消除；推薦A股招商輪船和H股海豐國(guó)際（尚未在滬港通名單中）。基礎(chǔ)設(shè)施板塊:兩地投資邏輯差別大，推薦北上；關(guān)注大秦鐵路、深圳機(jī)場(chǎng)、寧滬高速、招商局國(guó)際和上港集團(tuán)。物流板塊推薦資金南下，推薦中外運(yùn)。 上市公司研究完美世界(PWRD.US)：維持推薦熱點(diǎn)速評(píng)：手游大作再度來(lái)襲陳昊飛，SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0080511030015；吳越，S0080114010005完美世界于9月19日開啟《暗黑黎明》iOS版封測(cè)，次日iOS平臺(tái)留存率便高達(dá)71.4%，明顯高于所有主流分銷渠道中S級(jí)手游的正常留存率。我們估計(jì)，《暗黑黎明》在商業(yè)運(yùn)營(yíng)期間月度收入有望達(dá)到4000萬(wàn)元，盡管游戲規(guī)模擴(kuò)張可能存在阻力。