從去年開始，浙商銀行、興業(yè)銀行、恒豐銀行等多家中小銀行創(chuàng)新發(fā)展票據(jù)業(yè)務，一方面擴寬了銀行的收入渠道，增加了中間業(yè)務收入來源，助力應對利差收窄和利率市場化沖擊;另一方面，也有利于改善企業(yè)負債結(jié)構(gòu)，降低中小企業(yè)融資成本，實現(xiàn)金融和實體經(jīng)濟的雙贏。

　　在利差收窄和互聯(lián)網(wǎng)金融的雙重擠壓下，銀行的創(chuàng)新潛力被前所未有地激發(fā)出來。從去年開始，浙商銀行、興業(yè)銀行、恒豐銀行等多家中小銀行創(chuàng)新發(fā)展票據(jù)業(yè)務，一方面擴寬了銀行的收入渠道，增加了中間業(yè)務收入來源，助力應對利差收窄和利率市場化沖擊;另一方面，也有利于改善企業(yè)負債結(jié)構(gòu)，降低中小企業(yè)融資成本，實現(xiàn)金融和實體經(jīng)濟的雙贏。

　　助力民企改善負債結(jié)構(gòu)

　　為應對利率市場化的沖擊，恒豐銀行去年以來業(yè)務轉(zhuǎn)型節(jié)奏顯著提速。恒豐銀行董事長蔡國華提出，要運用投行化思維和創(chuàng)新驅(qū)動的發(fā)展模式更好地為實體經(jīng)濟服務，有效滿足客戶多元化融資需求，提供綜合金融解決方案。

　　日前，恒豐銀行承銷發(fā)行了新華聯(lián)控股有限公司10億元永續(xù)票據(jù)，成為目前市場上成功發(fā)行的第二只民營企業(yè)永續(xù)票據(jù)。此次的承銷發(fā)行是恒豐銀行在永續(xù)票據(jù)領(lǐng)域的破冰之作，恒豐銀行也成為第五家開展此項業(yè)務的全國性股份制商業(yè)銀行。

　　恒豐銀行投行部自今年初開始著手新華聯(lián)項目綜合營銷方案的設(shè)計，針對企業(yè)財務狀況及實際需求，從產(chǎn)品引入、期限結(jié)構(gòu)、條款設(shè)計及法律會計等方面展開深入論證，最終票據(jù)發(fā)行的初始票面利率為8.10%，相比民營企業(yè)通過其他權(quán)益類融資渠道的融資成本大幅降低。

　　永續(xù)票據(jù)定位為中期票據(jù)項下的無固定到期日的含權(quán)產(chǎn)品，最大的特點是在一定條款的設(shè)計下可以計入企業(yè)權(quán)益。永續(xù)票據(jù)設(shè)計了發(fā)行人贖回權(quán)、利息遞延支付等必要條款，滿足新會計準則對權(quán)益工具的要求。這能夠幫助資本支出較大、負債率較高，但整體資質(zhì)良好企業(yè)切實有效地改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)與財務指標，促進企業(yè)平穩(wěn)、健康、可持續(xù)發(fā)展。

　　繼新華聯(lián)永續(xù)票據(jù)發(fā)行后，恒豐銀行承銷發(fā)行的紫光集團有限公司2015~2017年度非公開定向發(fā)行永續(xù)中票也于近日成功發(fā)行，該項目采取5+N的期限結(jié)構(gòu)，利率6.95%，低于市場上同類產(chǎn)品利率50BP左右，有效地降低了企業(yè)的融資成本。

　　為應對利率市場化的沖擊，恒豐銀行去年以來業(yè)務轉(zhuǎn)型節(jié)奏顯著提速。恒豐銀行董事長蔡國華提出，要運用投行化思維和創(chuàng)新驅(qū)動的發(fā)展模式更好地為實體經(jīng)濟服務，有效滿足客戶多元化融資需求，提供綜合金融解決方案。

　　恒豐銀行投行部相關(guān)負責人表示，永續(xù)票據(jù)這一創(chuàng)新型資本工具有效滿足了客戶長期限融資的需求，它將成為恒豐銀行債務融資工具業(yè)務發(fā)展的突破點。此次新華聯(lián)和紫光集團永續(xù)票據(jù)的成功承銷發(fā)行，體現(xiàn)了恒豐銀行出色的投行產(chǎn)品設(shè)計能力、定價能力和銷售能力，同時豐富了恒豐銀行金融投資產(chǎn)品序列，開拓了綜合收益來源，為突破傳統(tǒng)銀行業(yè)務、拓展新商業(yè)模式積累了經(jīng)驗。上述兩單項目的成功落地，為該項品種在恒豐銀行的操作流程、材料制作、條款設(shè)計上提供了寶貴經(jīng)驗。

　　進軍“兩小一短”票據(jù)

　　浙商銀行則確立“不挑票、不挑客”的理念，在“涌金票據(jù)池”動態(tài)質(zhì)押功能項下，對入池票據(jù)的面值、期限及承兌銀行均不作限制。“兩小一短”票據(jù)、電票可以無障礙入池，企業(yè)可以以此盤活積壓票據(jù)，降低融資成本。

　　在制造業(yè)發(fā)達、票據(jù)交易頻繁的長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)，利用票據(jù)幫助減輕企業(yè)融資負擔、提升其資產(chǎn)流動性，已成為浙商銀行助力實體經(jīng)濟直接有效的方式之一。

　　以往，多數(shù)銀行不接受“兩小一短” (小銀行承兌、小面額、短余期)票據(jù)貼現(xiàn)，電子商業(yè)匯票也因流通渠道不暢、貼現(xiàn)利率偏高，較難周轉(zhuǎn)使用。

　　浙商銀行則確立“不挑票、不挑客”的理念，在“涌金票據(jù)池”動態(tài)質(zhì)押功能項下，對入池票據(jù)的面值、期限及承兌銀行均不作限制?！皟尚∫欢獭逼睋?jù)、電票可以無障礙入池，企業(yè)可以以此盤活積壓票據(jù)，降低融資成本。

　　截至目前，“涌金票據(jù)池”的入池票據(jù)中，面額50萬元以下的票據(jù)張數(shù)占比82%，剩余期限3個月內(nèi)的占比49%，承兌銀行為小銀行及非銀金融機構(gòu)的占比40%;其中，面額最小的一張紙質(zhì)票據(jù)，僅為2000元。

　　浙商銀行通過池化的方式，幫助企業(yè)實現(xiàn)融資額度總額管控。質(zhì)押融資業(yè)務無需與質(zhì)押票據(jù)一一對應，解決了企業(yè)單筆資產(chǎn)與負債期限、金額不匹配的問題。在池化運作框架下，“涌金票據(jù)池”為客戶提供了查詢、融資、在線處理等三大類共十項服務。

　　其中，免費提供的票據(jù)實時查詢功能，就像一臺網(wǎng)上自助“驗票機”，幫助客戶有效防范疑問票據(jù)風險;“超短貸”支持客戶隨借隨還，“直通車”保障資金實時到賬，二者疊加，讓辦理票據(jù)池業(yè)務像使用信用卡一樣方便;除了降低企業(yè)財務成本的一系列費用減免，支持保證金靠檔計息，讓客戶享受了活期存款的便利和定期存款的收益，幫助客戶增加財務收入，深受客戶歡迎。

　　據(jù)浙商銀行公司銀行部副總經(jīng)理沈金方介紹，目前，參與使用“涌金票據(jù)池”產(chǎn)品業(yè)務的2000家企業(yè)客戶，99%來自實體經(jīng)濟領(lǐng)域，所屬行業(yè)最多的分別是制造業(yè)、批發(fā)零售、建筑業(yè)。在傳統(tǒng)的信貸模式下，多數(shù)中小企業(yè)，很難獲得低成本的銀行融資，特別是紡織、化工、礦業(yè)、通用配件等一些當前風險評級較高的重資產(chǎn)公司?，F(xiàn)在這些公司通過開辦“涌金票據(jù)池”業(yè)務，就能方便、快捷、無障礙地獲得浙商銀行的融資。

　　發(fā)展票據(jù)業(yè)務可實現(xiàn)雙贏

　　發(fā)展票據(jù)業(yè)務，一方面可以有效支撐中小銀行業(yè)務的發(fā)展，豐富資產(chǎn)負債管理手段，提升業(yè)務經(jīng)營獲利水平和資本回報，同時也是增加存款的主要工具;另一方面，票據(jù)業(yè)務作為直接對接實體經(jīng)濟和金融市場的重要支付結(jié)算及融資工具，是供應鏈金融服務的載體，現(xiàn)階段對解決企業(yè)融資難、促進和支持實體經(jīng)濟發(fā)展以及金融體系創(chuàng)新，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

　　隨著利率市場化的加速推進，傳統(tǒng)的存貸利差收入空間正逐步縮小，在這樣的大市場下，中小銀行急需拓寬收入渠道，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，合理地調(diào)節(jié)信貸規(guī)模，票據(jù)業(yè)務是一個很好的著力點。

　　央行最新發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2015)》稱，2014年我國票據(jù)融資余額快速增長，全年金融機構(gòu)累計貼現(xiàn)60.7萬億元，同比增長33.0%;年末貼現(xiàn)余額2.9萬億元，同比增長48.9%。

　　“發(fā)展票據(jù)業(yè)務，一方面可以有效支撐中小銀行業(yè)務的發(fā)展，豐富資產(chǎn)負債管理手段，提升業(yè)務經(jīng)營獲利水平和資本回報，同時也是增加存款的主要工具;另一方面，票據(jù)業(yè)務作為直接對接實體經(jīng)濟和金融市場的重要支付結(jié)算及融資工具，是供應鏈金融服務的載體，現(xiàn)階段對解決企業(yè)(尤其是中小企業(yè))融資難、促進和支持實體經(jīng)濟發(fā)展以及金融體系創(chuàng)新，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用?！北本┿y聯(lián)信分析師劉盼盼表示。

　　“中小銀行創(chuàng)新性地發(fā)展票據(jù)業(yè)務，如票據(jù)池等，不但可以提升存款規(guī)模，增加中間業(yè)務收入來源，深挖客戶潛在金融需求，對于有效應對信貸風險上升的市場環(huán)境、擴充信貸規(guī)模也是一種不錯的選擇?！鄙蚪鸱竭@樣告訴記者。