建銀國(guó)際：華能新能源（00958）估值吸引 維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)

　　建銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告稱，華能新能源（00958）估值具吸引力，近期利好不斷，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)3.3元。

　　報(bào)告稱，采暖季節(jié)到來但限電率削減幅度不大。對(duì)北方大部分地區(qū)來說，冬季供暖供應(yīng)從11月中旬開始，并網(wǎng)發(fā)電廠優(yōu)先性大于風(fēng)電場(chǎng)。但華能新能源11月的低限電率仍然令人振奮，同比下降5%，環(huán)比下降6%。該行重申對(duì)華能新能源高盈利質(zhì)量、知名度和和有吸引力估值的推薦。

　　該行稱，11月數(shù)據(jù)受風(fēng)能資源推動(dòng)走強(qiáng)。11月，華能新能源的總發(fā)電量受北方地區(qū)風(fēng)速加大推動(dòng)，同比躍升26%達(dá)到2509千瓦時(shí)，預(yù)期公司同期的風(fēng)電利用率同比增長(zhǎng)了5%至1878小時(shí)，接近全年預(yù)測(cè)的92%，且高于2015/2016年前11個(gè)月的92%/91%。如果風(fēng)力加速持續(xù)至12月，該行預(yù)期2017年利用率和盈利的預(yù)測(cè)將分別有2%和5%的上漲空間。

　　該行預(yù)期2017年公司將取得凈現(xiàn)金流并繼續(xù)進(jìn)行去杠桿化。短期催化劑包括年末基準(zhǔn)煤電價(jià)格的上調(diào)和即將發(fā)布的第7批可再生能源補(bǔ)貼。該行認(rèn)為，兩者都將為華能新能源的收入帶來有意義的改善，解除對(duì)股價(jià)的擔(dān)憂。