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　　網(wǎng)易分拆出來的網(wǎng)易云音樂啟動招股。

　　11月23日，網(wǎng)易云音樂公告顯示，將在全球公開發(fā)行1600萬股普通股，發(fā)售價區(qū)間定為每股190-220港元，擬募資30.4-35.2億港幣（約合24.9億-28.9億元人民幣）。據(jù)推算，網(wǎng)易云音樂上市后估值將在394.7億-457.1億港元（約323.7億-374.8億元人民幣）之間。

　　按照招股價區(qū)間定價計算，網(wǎng)易云音樂一手（50股）入場費最高11000港元（不計手續(xù)費），本周五結(jié)束招股，預計12月1日公布定價及配售結(jié)果，12月2日掛牌上市，股票代碼“9899.HK”。

　　網(wǎng)易云音樂定價區(qū)間190-220港元

　　11月23日，網(wǎng)易云音樂宣布啟動香港首次公開發(fā)行，上市聯(lián)席保薦人為美銀證券、中金及瑞信。

　　最新的招股文件顯示，網(wǎng)易云音樂計劃全球公開發(fā)售1600萬股，其中90%配售給國際投資者，約1440萬股；10%在港公開發(fā)售，約160萬股。招股價為190至220港元/股，擬募資30.4-35.2億港幣（約合24.9億-28.9億元人民幣）。同時，網(wǎng)易云音樂計劃向國際包銷商授予不超過根據(jù)全球發(fā)售初步可供認購的發(fā)售股份數(shù)目的15%的超額配售權(quán)。

　　據(jù)招股文件顯示，繼續(xù)深耕音樂社區(qū)是網(wǎng)易云音樂募資主要用途之一，占總募資的40%。其中，包括豐富多元音樂內(nèi)容、挖掘及扶持原創(chuàng)音樂人、提升社區(qū)活躍度及粘性等多方面。此外，本次募資的40%將用于繼續(xù)創(chuàng)新并提高技術(shù)能力，其余用于甄選合并、收購、戰(zhàn)略投資、日常運營等一般用途。

　　據(jù)招股書計算，假設超額配股權(quán)并無獲行使，此次網(wǎng)易云音樂公開募資股份占總發(fā)行股份的7.7%。按每股190-220港元計算，網(wǎng)易云音樂上市后估值最高為457億港元，一手（50股）入場費11000港元。

　　根據(jù)最新公布的時間表顯示，網(wǎng)易云音樂將于12月1日公布最終定價及配售情況，并于12月2日正式在港交所掛牌上市。

　　據(jù)招股書顯示，網(wǎng)易云音樂已引入3名基石投資者，分別為網(wǎng)易公司、索尼音樂娛樂及奧比斯投資管理有限公司Orbis，合計認購3.5億美元（約27.3億港元）股份。其中，網(wǎng)易公司認購2億美元（約15.6億港元）股份，索尼音樂娛樂認購1億美元（約7.8億港元）股份，Orbis認購5000萬美元（約3.9億港元）股份。

　　前三季度營收51億元，在線付費率15%

　　據(jù)最新招股書顯示，網(wǎng)易云音樂營收快速增長，其營收增速、付費用戶增速及在線音樂付費率均位居行業(yè)第一。2021年前三季度，網(wǎng)易云音樂總營收51億元，同比增長52%；毛利率則大幅提升并轉(zhuǎn)正為0.4%；月活用戶達到1.84億；在線音樂付費用戶數(shù)2752萬，同比增長超93%；在線音樂付費率達15%。

　　2021年，網(wǎng)易云音樂社區(qū)粘性與原創(chuàng)音樂方面表現(xiàn)良好。2021年上半年，網(wǎng)易云音樂日活聽歌用戶日均聽歌時長76.9分鐘，UGC歌單總數(shù)約為28億。2021年6月，主動進行UGC創(chuàng)作的月活用戶占比約27%，每10次音樂播放約有3次來自平臺推薦。同時，資料集顯示網(wǎng)易云音樂超90%月活用戶為90后或00后，是中國最受年輕一代喜愛的音樂平臺之一。

　　作為全球最大音樂社區(qū)，網(wǎng)易云音樂在原創(chuàng)音樂方面，截至2021年6月網(wǎng)易云音樂入駐獨立音樂人數(shù)量超30萬，位居行業(yè)第一。

　　在音樂版權(quán)方面，近期，網(wǎng)易云音樂與摩登天空、香港英皇娛樂、中國唱片集團等達成版權(quán)合作。網(wǎng)易2021年Q3財報電話會也正式公布，網(wǎng)易云音樂已與環(huán)球、索尼、華納全球三大唱片公司達成直簽協(xié)議。

　　西部證券(002673,股吧)分析認為，音樂行業(yè)在逐步消除版權(quán)壟斷的前提下，在線音樂平臺核心競爭將更多放在生態(tài)建設、用戶運營體驗等方面，網(wǎng)易云音樂在這些方面具備優(yōu)勢。

　　編輯：葉舒筠

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