事件：

　　經(jīng)文化和旅游部綜合測算，2019年國慶七天全國共接待國內(nèi)游客7.82億人次，同比增長7.81%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入6497.1億元，同比增長8.47%。

　　受景區(qū)降價、高速免費、文旅融合和監(jiān)管有力等積極因素的影響，游客滿意度和獲得感穩(wěn)步提升。

　　點評：

　　離島免稅延續(xù)高增速，主要省市延續(xù)高增速重點景區(qū)方面：黃山風(fēng)景區(qū)七天共接待游客17萬人次。宏村前四日共接待游客8.19萬人次，同比增長10.78%。峨眉山前五日共接待游客12.15萬人次。

　　武陵源核心景區(qū)前三天接待一次進山游客8.5萬人。三亞千古情前五天共接待游客14.67萬人次。

　　重點省市方面：湖南省七天共接待6736.21萬人次，同比增長11.5%，實現(xiàn)旅游總收入416.98億元，同比增長16.74%。貴州省前四日共接待游客3959.26萬人次，同比增長22.31%，實現(xiàn)旅游總收入304.2億元，假日同比增長38.43%。

　　離島免稅方面：據(jù)海南省旅游和文化廣電體育廳提供的數(shù)據(jù)顯示，假期前三天?？?、三亞、博鰲免稅店接待游客超過19.39萬人次，銷售額1.367億元，同比增長超過50%。

　　出入境人次降幅明顯，赴港人數(shù)大幅下滑據(jù)國家移民管理局通報，國慶節(jié)假期前6天，全國邊檢機關(guān)查驗出入境人員1045萬人次，同比下降11%。其中，內(nèi)地居民出入境607萬人次，同比下降15.1%；港澳臺居民出入境303萬人次，同比下降7%；外國人出入境135萬人次，同比增長1.4%。具體到主要口岸來看，北京首都、上海浦東、廣州白云等大型空港口岸出入境客流總體平穩(wěn)，相較去年變化不大。毗鄰香港陸路口岸出入境客流降幅明顯，我們認為是今年出入境人次同比下滑的主要原因。

　　投資建議整體來看，旅游業(yè)作為朝陽行業(yè)發(fā)展空間依然廣闊，長期向好的邏輯并未改變，因此維持對行業(yè)“看好”的投資評級，建議投資者從以下幾個維度選擇個股：其一，優(yōu)選邏輯清晰且業(yè)績確定性強的免稅行業(yè)；其二，關(guān)注估值處于歷史相對低點且業(yè)績具備較大彈性的酒店行業(yè)龍頭；其三，當(dāng)前門票降價預(yù)期下對門票收入依賴較低且具備異地復(fù)制可能的優(yōu)質(zhì)景區(qū)類公司。綜上，推薦中國國旅（601888）、錦江酒店（600754）、宋城演藝（300144）以及廣州酒家（603043）。