弱勢美元對(duì)流動(dòng)性提振的邊際效果不斷下滑,對(duì)市場的支撐作用已經(jīng)非常有限;而日本央行按兵不動(dòng)恰恰驗(yàn)證了市場對(duì)于歐日央行后繼政策空間受限的擔(dān)憂,美元走勢面臨拐點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大增;貨幣政策的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加了全球各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性,這對(duì)股票市場的影響更甚于單純的流動(dòng)性預(yù)期。而羸弱的15年財(cái)報(bào)更是進(jìn)一步強(qiáng)化了全球投資者的這一擔(dān)憂情緒。因此,美元弱勢對(duì)全球股市反彈的推動(dòng)作用可能已經(jīng)接近中期頂點(diǎn),外圍市場的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)大幅上升。美股短期內(nèi)再筑小頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)大增,歐股可能繼續(xù)沿U型頂發(fā)展,而日股則受貨幣政策不確定性的影響而繼續(xù)寬幅震蕩。