10月8日，格雷資產(chǎn)總經(jīng)理張可興再度發(fā)布了看多檄文稱：新的機會其實正在悄悄出現(xiàn)。并從宏觀、行業(yè)政策、企業(yè)狀況三方面分享了自己的觀點。

　　這一次，他作了一個比喻——目前的股市相當(dāng)于北京15年以前的房價，未來的漲幅會非常不錯。站在一個3-5年，甚至是5-10年的周期維度來看，任何一次小的調(diào)整，都是一個相對非常好的一個底部的區(qū)域。

　　此前，格雷資產(chǎn)曾發(fā)文為年前清倉新能源車，年后重倉押寶港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，又在反壟斷調(diào)查“黑天鵝”中遭遇凈值回撤等一系列事件表示抱歉。

　　三方面分析堅定價值投資

　　此次，張可興從宏觀、行業(yè)政策、企業(yè)狀況三方面分享了自己的觀點。

　　在宏觀方面，他表示中國居民房地產(chǎn)投資占比還有60%-70%，權(quán)益類資產(chǎn)的投資占比比較低，還有很大的空間；同時，未來外資大概率會繼續(xù)對中國資產(chǎn)進行增持，是非常確定的一個事件；其次是注冊制，優(yōu)秀企業(yè)在早期上市，有利于投資人獲得更高額的回報。

　　在行業(yè)政策方面，他坦言監(jiān)管政策并不會影響互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的長期發(fā)展，反而會有利于營造更為健康的市場競爭環(huán)境，促進互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主動改善創(chuàng)新能力、提升品牌的全球影響力，行業(yè)長期趨勢仍然向上。

　　在企業(yè)狀況方面，他認(rèn)為企業(yè)的主營業(yè)務(wù)并沒有受到影響，從8月份發(fā)布的半年報數(shù)據(jù)看，絕大部分的龍頭企業(yè)，凈利潤增長率依然保持兩位數(shù)，未來上漲的動力依舊存在。而且龍頭企業(yè)的估值較年初下降很多，多數(shù)企業(yè)的估值處在合理區(qū)間，少數(shù)企業(yè)處于上市以來的最低位置。

　　張可興表示，作為價值投資者，應(yīng)當(dāng)積極尋找機會，果斷抓住機會，與時間做朋友。別人恐懼我貪婪，新的機會其實正在悄悄出現(xiàn)。未來1-2年大概率處于經(jīng)典戴維斯雙擊的階段，也是投資收益最為豐厚的時間節(jié)點。龍頭企業(yè)大概率會在四季度完成筑底，并且有些企業(yè)會開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。四季度大概率將成為價值回歸的開始。

　　多機構(gòu)看好四季度行情

　　對于四季度市場的行情走向，多位基金經(jīng)理強調(diào)未來還是以結(jié)構(gòu)性牛市為主。

　　在天風(fēng)證券分析師劉晨明看來，三季度的表現(xiàn)更像是為四季度行情做預(yù)演。該分析師表示，四季度是一個布局結(jié)構(gòu)性機會比較好的窗口期，因為投資人會提前在四季度布局來年的高景氣度方向，這是一個很重要的主線。

　　嘉實基金表示，四季度是傳統(tǒng)消費旺季，疊加雙11和雙12等購物節(jié)，有利于消費行業(yè)企穩(wěn)回暖。在大幅調(diào)整之后，業(yè)績優(yōu)良，增長穩(wěn)定的消費白馬股具備了比較好的投資價值，四季度中證主要消費指數(shù)跑贏大市的贏面很高。

　　平安基金表示，四季度，科技和碳中和仍然是最看好的兩條主線。半導(dǎo)體、軍工、高端制造等硬科技還會持續(xù)有一些結(jié)構(gòu)性的機會，碳中和則關(guān)注新能車、光伏、風(fēng)電等持續(xù)高景氣的賽道，另外新能源基建板塊估值處于低位，最近市場關(guān)注度開始抬升。