金融：持股關(guān)注 薦4股

　　2015-01-11 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：渤海證券 研究員：張繼袖

　　[摘要]

　　投資要點(diǎn)：

　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)周滬深300上漲0.37%，銀行業(yè)下跌3.50%，跑輸大盤3.87%。

　　分機(jī)構(gòu)看，國(guó)有銀行整體下跌1.23%，股份制銀行整體下跌4.31%，城商行整體下跌3.43%。國(guó)有銀行、城商行跑贏銀行業(yè)平均指數(shù)，股份制銀行跑輸銀行業(yè)平均指數(shù)。分個(gè)股看，表現(xiàn)較好的前三家銀行分別是中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行，分別與上周相比上漲7.71%、上漲1.35%、上漲0.21%。

　　本周主要事件16家銀行披露同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，總規(guī)模近1.2萬(wàn)億元；外資行首單abs落地有助調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方向；首批三家民營(yíng)銀行籌建期限將至僅微眾官網(wǎng)落地；外媒：2015全球央行展望英美加息歐日抗通縮俄最棘手；千億金融股轉(zhuǎn)債將迎轉(zhuǎn)股高潮，市場(chǎng)或遭遇巨變；尚福林：加大對(duì)“一帶一路”等國(guó)家戰(zhàn)略支持力度；銀行遠(yuǎn)程開(kāi)戶重大破題：央行已下發(fā)征求意見(jiàn)稿；新華社評(píng)2014年杠桿牛市：且行且珍惜。

　　公司公告中國(guó)銀行：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告。民生銀行：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告。工商銀行：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告。南京銀行：關(guān)于獲得保險(xiǎn)資金托管業(yè)務(wù)資格的公告。

　　投資建議基本面上看，浦發(fā)銀行業(yè)績(jī)快報(bào)，2014年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)14.9%，比三季報(bào)的16.7%進(jìn)一步放緩，但仍保持在接近15%的水平，不良率為0.97%，比三季報(bào)上升1個(gè)bp，與預(yù)期基本一致。由此推斷行業(yè)基本面并沒(méi)有大幅超預(yù)期的可能。

　　目前行業(yè)15年pb為1.1倍，pb為6.39倍，行業(yè)依然具有估值優(yōu)勢(shì)。考慮50etf期權(quán)即將推出，銀行股作為大權(quán)重板塊，未來(lái)操作將更加艱難，資金博弈成分將超越行業(yè)基本面成分，繼續(xù)維持行業(yè)看好評(píng)級(jí)，持股等待更多信息，本周組合：中行、工行、建行和農(nóng)行。