記者 沈?qū)?/p>

　　去年以來，國(guó)內(nèi)量化私募整體表現(xiàn)不佳，今年市場(chǎng)環(huán)境更加嚴(yán)苛，大部分私募業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑。不過，少數(shù)私募憑借出色投研能力和精準(zhǔn)定位，在動(dòng)蕩的市場(chǎng)中脫穎而出，思勰投資就是其中之一。

　　去年平均25%以上的產(chǎn)品收益率，讓這家2016年剛成立的年輕私募迅速躋身為國(guó)內(nèi)量化CTA領(lǐng)域的佼佼者。為了解思勰的獨(dú)到之處，記者近日對(duì)公司總經(jīng)理吳家麒進(jìn)行了專訪。

　　　　量化投資

　　　　是系統(tǒng)工程

　　“量化投資更看重團(tuán)隊(duì)，這是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要策略、IT、數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)的互相配合?！弊鳛?0后，吳家麒對(duì)量化投資有深刻的認(rèn)識(shí)。

　　基于這樣的認(rèn)識(shí)，思勰投資在成立之初就擁有了專業(yè)的團(tuán)隊(duì)。“公司合伙人、投研總監(jiān)陳磐穎擁有9年量化從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，回國(guó)前任職于德邵基金（DE Shaw）期貨量化交易部。還有兩位合伙人也都是海歸，首席技術(shù)官來自海外高頻對(duì)沖基金。我本人在國(guó)內(nèi)券商、數(shù)據(jù)公司都有工作過，因此團(tuán)隊(duì)能非?？烊谌雵?guó)內(nèi)市場(chǎng)?！眳羌吟枵f。

　　在他看來，思勰等于是用高維的方法論和IT去和國(guó)內(nèi)低頻策略競(jìng)爭(zhēng)，業(yè)績(jī)肯定會(huì)好一些。

　　據(jù)介紹，思勰投資是一家純量化公司，目前以日內(nèi)中高頻CTA策略為主，管理資產(chǎn)規(guī)模10億元以上。“通常來說，CTA策略交易頻率越高、收益穩(wěn)定性越好，但交易頻率高，資金管理規(guī)模往往會(huì)就越小。和我們類似交易頻率的機(jī)構(gòu)，他們的策略容量只有2億到3億，而我們能做到10個(gè)億，這就是我們的特色。”吳家麒表示。

　　量化策略對(duì)數(shù)理統(tǒng)計(jì)和編程能力要求很高，但吳家麒認(rèn)為更為關(guān)鍵的還有自我進(jìn)化能力?！傲炕枰粩喔虏呗?，我們沒有辦法選擇市場(chǎng)風(fēng)格，而需要調(diào)整策略去適應(yīng)市場(chǎng)。2015年前后國(guó)內(nèi)量化市場(chǎng)發(fā)生翻天覆地變化，其中一個(gè)重要原因就是股指期貨交易有一些限制。如果團(tuán)隊(duì)有自我進(jìn)化能力，慢慢適應(yīng)了市場(chǎng)，就能夠做出好的策略，但國(guó)內(nèi)有許多團(tuán)隊(duì)消失了?！彼f。

　　　　CTA今年

　　　　會(huì)有不錯(cuò)機(jī)會(huì)

　　談及今年量化投資領(lǐng)域，吳家麒認(rèn)為，今年CTA策略還會(huì)有比較好的機(jī)會(huì)。

　　“國(guó)內(nèi)量化策略分為幾類，和股票市場(chǎng)相關(guān)的有市場(chǎng)中性策略、指數(shù)增強(qiáng)類策略，第二塊是CTA策略。我覺得，今年中性策略表現(xiàn)可能會(huì)不錯(cuò)，今年股指貼水小了很多，股票分化情況也比去年好一些。指數(shù)增強(qiáng)可能不會(huì)那么強(qiáng)?！眳羌吟枵f。

　　至于CTA策略，今年比較特殊，中高頻和中長(zhǎng)周期哪一類策略表現(xiàn)會(huì)更好還很難確定。“絕大多數(shù)年份中短周期策略會(huì)表現(xiàn)更好，但今年有一些特殊情況，整個(gè)商品市場(chǎng)不確定性高——貿(mào)易戰(zhàn)等政策因素帶來了不確定性。不過，CTA策略往往是在小部分時(shí)間賺大錢，今年可能還會(huì)有一到兩次比較好的機(jī)會(huì)?！彼M(jìn)一步分析。

　　另?yè)?jù)介紹，思勰投資今年推出了中長(zhǎng)周期CTA策略產(chǎn)品，產(chǎn)品可以做到每日開放、沒有封閉期。用吳家麒的話來說，希望把這只產(chǎn)品做成機(jī)構(gòu)客戶大類資產(chǎn)靈活配置的工具之一。