大和發(fā)布研究報(bào)告稱，將中海物業(yè)（02669）評(píng)級(jí)由“跑贏大市”升至“買(mǎi)入”，上調(diào)2022-23年每股盈利預(yù)測(cè)7%，因?yàn)榻档蚐G&A費(fèi)用率，加上2021年的穩(wěn)健業(yè)績(jī)?cè)鰪?qiáng)對(duì)其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)前景的信心，目標(biāo)價(jià)由8.4港元上調(diào)40.5%至11.8港元。此外，在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商持續(xù)存在流動(dòng)性問(wèn)題的情況下，相信投資者會(huì)更喜歡中短期內(nèi)財(cái)務(wù)穩(wěn)定的開(kāi)發(fā)商。

　　報(bào)告中稱，2021年中海物業(yè)盈利勝于預(yù)期，管理層指導(dǎo)維持2021-25年收入復(fù)合年增長(zhǎng)率大個(gè)30%的目標(biāo)，并繼續(xù)努力拓展第三方項(xiàng)目業(yè)務(wù)。2021年中海物業(yè)4個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)均去掉強(qiáng)勁表現(xiàn)，其中物業(yè)管理收入、對(duì)非居民的增值服務(wù)，對(duì)居民的增值服務(wù)居民和車(chē)位交易業(yè)務(wù)分別增長(zhǎng)36%、53%、63%和1095%。

　　此外，總毛額利潤(rùn)率為17.4%；維持2021-25年核心運(yùn)營(yíng)指標(biāo)為復(fù)合年增長(zhǎng)率目標(biāo)為30%，凈額利潤(rùn)增長(zhǎng)可能超過(guò)收入增長(zhǎng)，從而超過(guò)其在總面積。它還針對(duì)到2025年，物業(yè)管理服務(wù)和增值服務(wù)部分收入比例將達(dá)到50：50，而2021年為70：30。2021年中海地產(chǎn)管理的建筑面積增長(zhǎng)39%至達(dá)到2.6億平方米。其中，65.8%的新增建筑面積來(lái)自獨(dú)立第三方，比例增加到2021年的27.6%。預(yù)計(jì)第三方項(xiàng)目建筑面積占比在2025年增長(zhǎng)到50%。同時(shí)，中海物業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)展到非住宅領(lǐng)域，占2021年總建筑面積的22.8%。